Libros que radiografían la economía catalana
La economía catalana está conformada por una verdadera “gran telaraña”, como lo denomina Roger Vinton en el título de su libro. Ante esta idea, y ante la sospecha que los nudos y los actores de esta telaraña están bien poco explicados, han aparecido de forma recurrente un buen número de libros que intentan desenredarla. Los repasamos en 11Onze.
Las reflexiones que recogemos a continuación, sean de corte memorialístico, como las de Josep Pla y Cristian Segura, o en forma de ensayo periodístico, como las de Roger Vinton, Gemma García Fàbregas, Jordi Amat, Pere Cullell y Andreu Farràs, describen cómo funciona la economía productiva y financiera en manos de unas élites que prefieren permanecer siempre en la sombra.
- ‘Homenots’, de Josep Pla. ‘Homenots’ es una serie de 60 perfiles hechos por Josep Pla sobre personajes de su tiempo. Se publicaron entre 1958 y 1962 en la Editorial Selecta y entre 1969 y 1974 en la Editorial Destino en cuatro volúmenes. En el prefacio de uno de los volúmenes, Pla afirmaba que, para él, “un ‘homenot’ es un tipo singular, insólito, una persona que se ha significado, en una cualquiera actividad, de una manera remarcable”. Entre estos perfiles destacan los de Prat de la Riba, Jaume Bofill, Joan Miquel Avellí y Ramon Godó, entre muchos otros, que configuran el sustrato económico y político del país.
- ‘L’oasi català’ (2001), de Pere Cullell y Andreu Farràs. El oasis catalán hace referencia a las relaciones estrechas que se gestaron entre la burguesía catalana y el centralismo de la corte de Madrid del siglo XIX. El término parece que lo acuñó el periodista Manuel Brunet. Y parece que, hoy en día, habría unas 400 personas que representarían esta élite catalana repartida en centros culturales y económicos. Con esta expresión titularon los periodistas Pere Cullell y Andreu Farràs su ensayo, donde explican las relaciones familiares, educativas y de veraneo de buena parte de estos prohombres de la sociedad catalana, y que abrazan todo el abanico político catalán.
- ‘Els senyors del boom’ (2014), de Gemma Garcia Fàbregas. La periodista toca a fondo una historia muy sensible, la de la fiebre del oro inmobiliario vivida en los Países Catalanes y sus impactos sociales, políticos y económicos, con información de primera mano y un análisis muy documentado que abre una perspectiva nueva sobre los motivos de una catástrofe anunciada como fue la de la burbuja inmobiliaria.
- ‘La gran teranyina’ (2017), de Roger Vinton. ‘La gran teranyina’ revela la estructura opaca desde donde determinados agentes ejercen el poder a través del cual controlan hechos y situaciones que afectan diariamente nuestra sociedad. Este libro nos permite, en palabras del mismo Vinton, “abrir los ojos y ser conscientes del inmenso poder del individuo”. Una investigación profunda que cambia la percepción que se tiene de Cataluña y que algunos han considerado un verdadero manual de consulta o de brújula en la selva del poder.
- ‘El hijo del chófer’ (2020), de Jordi Amat. A raíz de la figura oscura de Alfons Quintà —periodista, abogado, oficial de la Marina Mercante y juez, que el 19 de diciembre de 2016 asesinó a su mujer y después se suicidó con una escopeta de caza—, Jordi Amat hace una reflexión sobre el poder. Detrás de una carrera periodística fulgurante, que transcurre por la dirección de TV3 o las tertulias de Intereconomía, se oculta una trayectoria oscura llena de chantajes, persecuciones sexuales, abusos de autoridad y trapicheos diversos, que muestra cómo funcionan las cloacas del poder en Cataluña.
- ‘Gente de orden’ (2021), de Cristian Segura. A medio camino entre el ensayo, unas memorias y una crónica periodística, Cristian Segura escribe un retrato exhaustivo de las élites barcelonesas. Una sociedad en transformación a causa de la globalización, de la consolidación del estado del bienestar y también por la hegemonía del nacionalismo catalán. Las élites no desaparecen, se transforman. Y Barcelona es el paradigma de ello.
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Se conoce como recesión una contracción generalizada de la actividad económica de un país durante un periodo de tiempo determinado que tiene consecuencias negativas para la economía y la sociedad en general. Sin embargo, hay estudios que demuestran que, en algunos aspectos, una recesión puede tener efectos positivos para la salud de las personas.
Las recesiones económicas son generalmente percibidas como fenómenos destructivos para la economía y la sociedad. Estos periodos de crecimiento económico negativo vienen acompañados de elevados niveles de desocupación, pobreza y exclusión social que condicionan el estado del bienestar.
La contracción de la oferta y la demanda provoca que las empresas tengan que reducir costes y no precisen ciertos perfiles profesionales para mantener su producción, por lo tanto, reduciendo la ocupación. Este aumento del paro comporta una disminución de los ingresos y el poder adquisitivo de las familias, que tienen dificultades para satisfacer sus necesidades básicas, lo cual aumenta la pobreza.
En un contexto de contracción económica sube el riesgo de sufrir trastornos de salud mental como la depresión o la ansiedad. Así mismo, los efectos de una crisis económica pueden afectar a las personas con bajos ingresos o con trabajos precarios de manera desproporcionada, aumentando la desigualdad económica y social.
Ahora bien, paradójicamente, se ha comprobado que las recesiones reducen la mortalidad, debido en gran parte a los efectos sanitarios de la ralentización de la actividad económica. Al menos esto es el que se desprende de un estudio publicado por la Oficina Nacional de Investigación Económica de los Estados Unidos y dirigido por el economista Amy Finkelstein, que ha analizado los efectos de las recesiones en la salud de las personas.
Las recesiones nos alargan la vida
El análisis elaborado por el economista Amy Finkelstein, constata que las tasas de mortalidad entre los ciudadanos estadounidenses descendieron un 0,5% por cada aumento del 1% en la tasa de desocupación durante la gran recesión que se produjo a finales de la década de los años 2000. Sus estimaciones implican que gracias a esta recesión, una de cada 25 personas de 55 años ganó un año más de vida.
También se observa que cuanto mayor era la desocupación en una zona, más tiempo se alargaba la vida de las personas, sobre todo las mayores de 64 años y las que no tenían un título universitario. “Estas reducciones de la mortalidad aparecen inmediatamente”, dice el informe, “y persisten durando al menos 10 años.”
De hecho, se corrobora como las personas de avanzada edad son las que se ven más beneficiadas por el incremento de la esperanza de vida, puesto que, a pesar de que por su edad están generalmente más expuestas a un mayor riesgo de mortalidad, resultan ser menos afectadas por los efectos negativos de las recesiones, como por ejemplo una reducción de los ingresos laborales.
Una atmósfera más limpia
La principal causa de una mayor longevidad de vida es un aire más limpio. Todos pudimos comprobar como las medidas de restricción de la circulación, derivadas del confinamiento a causa de la crisis sanitaria de la Covid-19, comportaron una reducción drástica del dióxido de nitrógeno en las principales ciudades del Estado, hasta el punto que disfrutábamos del aire más limpio en la última década.
Del mismo modo, las emisiones de gases de efecto invernadero, como los óxidos nitrosos, disminuyeron en torno al 21% entre 2005 y 2011. La mayor parte de esta reducción se observó en las zonas urbanas y a lo largo de las principales autopistas.
El informe apunta que los causantes de defunciones que disminuyeron durante la recesión, como las enfermedades cardíacas, el suicidio y los accidentes de tráfico, también están relacionadas con una reducción de la contaminación.
Aunque los autores confirman investigaciones anteriores que apuntan a una reducción de las muertes por accidentes de tráfico a causa de la menor circulación de vehículos, la contaminación también puede causar la muerte por culpa de la absorción de partículas en el torrente sanguíneo y alterar el funcionamiento del corazón. Por lo tanto, aumentan los accidentes de tráfico porque las personas están más agitadas y experimentan una función cognitiva más lenta en tiempo real, lo cual explica otro 10-20% de la disminución de la mortalidad.
Los investigadores concluyen que “los resultados sugieren importantes compensaciones entre actividad económica y mortalidad.” En todo caso, cada cual tiene que decidir individualmente si compensa tener una vida más corta para disfrutar de una economía más activa.
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Financia Litigios, que 11Onze Recomienda, se simplifica y añade demandas sobre vivienda. Consigue rendimientos de entre el 9% y el 11% aportando un mínimo de 10.000 €.
A petición de su comunidad, 11Onze ha trabajado para conseguir que su proveedor británico ofrezca las mejores condiciones en uno de los productos que 11Onze Recomienda: Financia Litigios. ¿Cuáles son las mejoras?
Un cálculo simplificado
Financia Litigios aportará un rendimiento anual fijo. Hasta ahora, el rendimiento se calculaba en función de la media de la inflación en España durante el periodo del litigio. Para que los cálculos sean más sencillos, ahora las ganancias irán del 9% al 11% en función de la cantidad aportada.
Un acceso más asequible
Hasta ahora, Financia Litigios estaba diseñado para personas que pudieran aportar un capital mínimo de 25.000 €. Ahora, pero, se ha rebajado la barrera de acceso para que puedan participar ahorradores desde 10.000 €. En el caso de la aportación mínima, pero, la duración del contrato es de dos años con un 9% anual.
Demandas sobre vivienda social
En el Reino Unido, si vives de alquiler en una vivienda social que está en mal estado, la ley obliga al propietario a realizar las reparaciones pertinentes para garantizar una vida digna a los inquilinos. Pero el Reino Unido tiene el parque de viviendas más antiguo de Europa, puesto que gran parte de los edificios fueron construidos durante la revolución industrial y la época victoriana. A pesar de que estas viviendas son apreciadas por sus características estéticas, su antigüedad requiere un esfuerzo de conservación y mantenimiento que no siempre se lleva a cabo.
Muchas de estas viviendas son propiedad de ayuntamientos o de Asociaciones de Viviendas Sociales, que están creando un agravio a inquilinos con pocos recursos.
Ganancias y justicia social
Financia Litigios que 11Onze Recomienda es un producto de justicia social, porque permite financiar las demandas contra bancos e instituciones que abusan de los ciudadanos. Ahora mismo, nuestro proveedor británico se encarga de conseguir financiación por litigios con un porcentaje de victoria superior al 90%. Esto se debe al hecho de que está probado que muchos grandes bancos cometieron prácticas ilegales contra sus clientes y han tenido que aprovisionar más de 60.000 millones de euros. Por su parte, los ayuntamientos son responsables de haber descuidado sus viviendas sociales, provocando un perjuicio a los inquilinos que tendrán que ser indemnizados. Financia Litigios, que 11Onze Recomienda, permite sacar adelante estas demandas financiando el trabajo del despacho de abogados responsable. A cambio, los beneficios se reparten entre los demandantes y aquellos que financien las demandas.
¿Más rentable y más seguro?
Financia Litigios es un producto que a corto plazo, 1 o 2 años en función de la cantidad, genera unas ganancias altas, entre el 9% y el 11%, muy por encima de la media de los fondos de inversión españoles (1,91% de beneficio medio en los últimos 15 años) o de los rendimientos de las cuentas que ofrece Apple a sus clientes americanos. Apple ofrece el 4,5% mientras que el mínimo de Financia Litigios dobla este importe. En cualquier caso se trata de un producto de bajo riesgo porque el capital aportado por los litigios está asegurado con un seguro AM Best que lo cubre totalmente, independientemente de la cantidad aportada.
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Los bancos que facilitan el negocio del sector de la defensa y el control de fronteras han incrementado sus inversiones en empresas armamentísticas.
Esta es la conclusión de un informe publicado el mes de marzo que fue elaborado por el Centro Delàs de Estudios para la Paz a raíz de la campaña Banca Armada, con el cual pretende informar y sensibilizar a la sociedad para que exija que las entidades financieras corten toda su relación con las industrias de defensa y seguridad.
Se trata de una iniciativa financiada por el Ayuntamiento de Barcelona dentro del marco del proyecto “De la banca armada a la banca ética, el desarme empieza aquí”, que, además del Centro Delàs, ha contado con la participación de varias entidades que trabajan en el ámbito de la desmilitarización, de la financiación ética y de la cultura de la paz, como la “Fundación de Finanzas éticas”, la Coop57, y la Alternativa Antimilitarista Moc.
Concretamente, el informe, se fija en los actores que facilitan la militarización de los países alrededor del Mediterráneo y el control de fronteras, que los activistas de la campaña describen como ‘guerra de fronteras’. Paralelamente, critica a la Unión Europea por hacer que sus fronteras sean cada vez más impenetrables ante la avalancha de inmigrantes, victimizando y vulnerando los derechos de estas personas.
Toda la gran banca está involucrada
Dentro del ranking internacional de la Banca Armada no se salva prácticamente nadie, constan grandes inversores institucionales, entidades financieras y compañías aseguradoras, la mayor parte de ellas radicadas en los Estados Unidos. En cuanto a la Unión Europea, destacan entidades como Deutsche Bank, BNP Paribas Crédit Agricole y Barclays Bank.
En esta lista también encontramos al Banco Santander y al BBVA con 4.985 y 4.752 millones de dólares, respectivamente, seguidos de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), una entidad pública, con 4.129 millones, las únicas entidades del Estado español que se encuentran en este ranking mundial.
Respecto al País Valenciano, destacan entidades bancarias como el grupo Bankia-CaixaBank y el Banco Sabadell, con 182 y 95 millones respectivamente. Concretamente, entre créditos y préstamos, CaixaBank ha invertido hasta 110 millones de euros en Boeing y el Banco Sabadell 66 millones en Airbus. A pesar de que se trata de empresas aeroespaciales que solo tienen una parte de su facturación en sector de defensa, especialmente Airbus con un 82% dedicado a la aviación comercial y el 18% a la industria de defensa, el informe también incluye sus empresas subsidiarias y participaciones en entidades que sí que tienen una relación directa con la industria armamentística.
Quizás lo más sorprendente de este informe es la presencia de cooperativas de crédito como Caixa d’Enginyers y Caja Rural, puesto que tienen inversiones en empresas que contribuyen al control de fronteras a través de la fabricación de radares o consultoría tecnológica del espacio fronterizo Schengen. Y es que ante un sector industrial totalmente globalizado, que acapara todo tipo de empresas no solo del sector aeroespacial, sino de otros ámbitos tecnológicos, desvincular a la banca de la industria de defensa, dos sectores altamente politizados, parece prácticamente misión imposible.
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Els ‘forwards’ i els ‘swaps’ de divises generen futures obligacions de pagament que no apareixen en els balanços ni en les estadístiques oficials de deute. Segons el Banc de Pagaments Internacionals, aquest deute ocult ascendeix a 39 bilions de dòlars en el cas dels bancs i a 26 bilions en el de les entitats no bancàries amb seu fora dels Estats Units.
Els ‘forwards’ de divises són contractes vinculants que fixen el tipus de canvi per a la compra o venda d’una divisa en una data futura, mentre que els ‘swaps’ de divises són acords entre dues parts per intercanviar pagaments d’interessos de préstecs en dues divises diferents.
Els primers serveixen de cobertura davant la volatilitat del mercat canviari. Els segons solen utilitzar-se per aconseguir finançament en moneda estrangera amb un tipus d’interès més favorable que els dels crèdits que es poden obtenir en un mercat estranger. Però ni els uns ni els altres es reflecteixen en els balanços de les empreses ni en les estadístiques oficials de deute.
Creixement exponencial
El problema és que, com adverteix el Banc de Pagaments Internacionals (BIS per les seves sigles en anglès), a mitjan 2022 els bancs de fora dels Estats Units amb accés directe al crèdit de la Reserva Federal devien uns “39 bilions de dòlars” si sumem els seus ‘forwards’ i ‘swaps’ de divises. És més del doble del deute en dòlars que consta en els seus balanços i més de deu vegades el seu capital.
En el cas de les entitats no bancàries amb seu fora dels Estats Units, l’import ascendeix a “26 bilions de dòlars”, el doble del deute en dòlars que consta en els seus balanços i 9 bilions més del que devien l’any 2016.
El volum total d’aquest deute gairebé s’ha doblat respecte a l’any 2008. Els inversors han aprofitat la relaxació monetària i uns tipus d’interès ultrabaixos per a augmentar el seu palanquejament a la recerca de majors rendiments.
Fora del balanç
Aquest mercat de divises porta implícit un enorme endeutament en dòlars que queda ocult, ja que, a diferència d’altres derivats com els acords de recompra o ‘repos’, les obligacions de pagament dels ‘forwards’ i ‘swaps’ de divises es registren fora del balanç.
Les obligacions de pagament d’aquests derivats ascendeixen a quantitats astronòmiques. Considerant totes les divises, els imports pendents a la fi de juny de 2022 van assolir els 97 bilions de dòlars, 30 bilions més que l’any 2016 i pràcticament el mateix que el PIB mundial.
Només l’abril de 2022 el volum d’operacions amb aquesta mena de derivats es va acostar als 5 bilions de dòlars diaris, segons el BIS, dos terços de la facturació diària mundial de divises.
Protagonisme aclaparador del dòlar
Com a moneda vehicular, el dòlar es troba a un costat del 88% de les posicions vives, segons dades del BIS. I és que fins i tot un banc que vulgui fer un ‘swap’ entre dues divises diferents del dòlar, recorreria a aquesta moneda com a pas intermedi.
Com destaca el BIS, “gran part d’aquest deute és a molt curt termini”, per la qual cosa “les necessitats de refinançament resultants provoquen restriccions de finançament en dòlars”. De fet, gairebé quatre cinquenes parts dels imports pendents a la fi de juny de 2022 vencien en menys d’un any.
La falta d’informació directa sobre aquests derivats dificulta a les autoritats monetàries preveure la magnitud i la geografia de les necessitats de refinançament en dòlars. Com a conseqüència, resulta més complicat restablir el flux fluid de dòlars a curt termini en el sistema financer quan és necessari, especialment en temps de crisi i quan el dòlar ha experimentat una important revaloració.
Risc sistèmic?
Com adverteix el BIS, el palanquejament ocult i el desajustament de venciments en les carteres dels fons de pensions i les companyies d’assegurances “podrien plantejar un repte polític” per garantir el flux fluid de dòlars en la pròxima gran crisi. Cal no oblidar que la demanda de dòlars augmenta en moments d’incertesa en els mercats.
A més, donada l’enorme escala d’aquest deute, un volum rellevant d’impagaments podria tenir greus efectes sistèmics.
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El grupo de los BRICS, que agrupa a las dos grandes economías emergentes (China e India) y a tres de los principales productores de materias primas (Brasil, Rusia y Sudáfrica), está trabajando en su propia moneda. China es el gran impulsor de una divisa que, a diferencia del dólar o del euro, podría estar respaldada por oro y otras materias primas.
Durante una visita en Shanghái al Nuevo Banco de Desarrollo, creado por los BRICS, Luiz Inácio Lula da Silva, presidente de Brasil, insistía hace unos días en la idea de encontrar una alternativa al dólar en los pagos internacionales. “¿Por qué una institución como el banco de los BRICS no puede tener una moneda para financiar las relaciones comerciales entre Brasil y China o entre Brasil y todos los demás países BRICS?”, planteaba el mandatario brasileño.
China y Rusia han sido las principales impulsoras de esta idea, que ha encontrado una buena acogida entre el resto de los BRICS y otros países emergentes.
Vladímir Putin anunciaba a mediados del año pasado que el grupo de los BRICS estaba trabajando en el desarrollo de una nueva moneda de reserva basada en una cesta de divisas para sus países miembros. Y el ministro de Asuntos Exteriores ruso, Sergei Lavrov, indicó en enero que el tema se debatiría en la cumbre de los BRICS que se celebrará en Sudáfrica a finales de agosto.
Primeros pasos en un mundo multipolar
Estas declaraciones deben situarse en el contexto de la nueva política exterior rusa, anunciada recientemente por Vladímir Putin, que sitúa a India y China en primer plano y aspira a potenciar el protagonismo de Moscú en agrupaciones como la de los BRICS para “adaptar el orden mundial a las realidades de un mundo multipolar”.
De momento, Pekín ha intensificado sus esfuerzos para utilizar su propia moneda en el comercio exterior. Así, hace unas semanas los presidentes de China y Rusia acordaban fomentar la adopción del yuan chino como moneda de liquidación con las economías emergentes. Y Brasil y China tomaron medidas el mes pasado para facilitar la liquidación de sus operaciones en la moneda de uno de los dos países. El objetivo: reducir costes financieros al eliminar una tercera divisa de las transacciones.
Una nueva moneda para un nuevo mundo
El vicepresidente de la Duma estatal rusa, Alexander Babakov, declaraba hace unos días que “la transición a las liquidaciones en monedas nacionales es el primer paso”. Según él, el siguiente movimiento sería “poner en circulación una moneda digital o cualquier otra forma de moneda fundamentalmente nueva en un futuro próximo”.
Lo cierto es que en los últimos tiempos se han multiplicado los contactos entre representantes de Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica para lanzar una nueva divisa que, según fuentes rusas, estaría garantizada con oro y otras materias primas.
En este sentido, hay que tener en cuenta que solo en noviembre y diciembre del año pasado el banco central chino anunció la compra de 62 toneladas de oro, elevando sus reservas totales a más de 2.000 toneladas por primera vez en la historia, según datos del World Gold Council. Y parece que el ritmo de compra de oro por parte de diversos bancos centrales se ha intensificado en lo que llevamos de 2023.
Un grupo muy heterogéneo
Los críticos con este proyecto de nueva divisa apuntan a las grandes diferencias que existen entre los cinco países del grupo en términos de producción, crecimiento y apertura financiera. Basta decir que el PIB real per cápita a precios constantes entre 2008 y 2021 aumentó un 138% en China, un 85% en India, un 13% en Rusia y un 4% en Brasil, mientras que se contrajo un 5% en Sudáfrica.
Otro factor distorsionador es que el peso abrumador de China en el grupo. Los datos más recientes del Fondo Monetario Internacional indican que el gigante asiático supone el 72% del PIB conjunto de los cinco países. Y el dominio chino se ve reforzado por el hecho de que es un socio comercial clave para los exportadores de materias primas.
Además, los intereses estratégicos de los cinco integrantes del grupo no están demasiado alineados a causa, precisamente, de las grandes diferencias en sus economías.
Sin embargo, la idea de una nueva moneda va cobrando forma. Y otros países, como Argentina, Irán, Indonesia, Turquía, Arabia Saudí y Egipto, ya han manifestado su interés por unirse a este bloque económico. El sistema financiero internacional podría estar a las puertas de un cambio radical que quizás nos retorne al patrón oro o algo similar.
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Cataluña captó 4.643,9 millones de euros en inversiones extranjeras durante el 2023, la cifra más alta desde el 2016. La captación de capital remontó en el último trimestre del año y se disparó hasta los 2.486,9 millones, casi la mitad de la cantidad acumulada en todo el año.
La inversión de capital extranjero en Cataluña alcanzó los 4.643,9 millones de euros durante el 2023, según los datos publicados este miércoles por el Ministerio de Economía, Comercio y Empresa. Esta cifra es casi un 18% más alta que la del año anterior, cuando la captación de capital extranjero fue de 3.936 millones de euros. Unos datos que representan el volumen de inversión más elevado de la serie histórica y el más elevado desde el 2016.
Destaca la captación de capital en el último trimestre del año, en que se disparó hasta los 2.486,9 millones, casi la mitad del acumulado en todo el año. En el conjunto del Estado, Cataluña fue la segunda comunidad que acumuló más inversiones extranjeras, solo por detrás de Madrid, con 15.323,2 millones.
Aun así, hay que tener en cuenta que la estadística del ministerio español contabiliza las inversiones extranjeras en los territorios donde las empresas tienen la sede social, independientemente de donde se materialicen después. Esto se conoce como el efecto capitalidad de Madrid sobre el resto de territorios y, en el caso catalán, también responde a la campaña de propaganda del gobierno del Estado para fingir que las empresas huían de Cataluña a consecuencia del referéndum del 1 de octubre del 2017.
Por sectores, en Cataluña durante el último año han destacado las inversiones en metalurgia (414 millones), productos metálicos (391 millones), programación y consultoría (256 millones), actividades inmobiliarias (255 millones) y servicios financieros (123 millones), entre otros. En cuanto a los países, resaltaron Alemania (847 millones), Chipre (91 millones), Brasil (91 millones) y Bélgica (66 millones).
Retroceso de la inversión en Madrid y en el conjunto del Estado
A pesar del sesgo en los datos recopilados, la captación de capital extranjero en Madrid retrocedió un 12,7% interanual. Del mismo modo, en el conjunto de España la inversión extranjera cayó un 18,5% durante el año pasado, hasta los 28.214,9 millones de euros. Se aleja así de los datos registrados en 2022, cuando la inversión en términos brutos consiguió los 34.178 millones de euros.
Esta cifra también queda muy lejos de los 55.568 millones del 2018, el mejor año en captación de capital foráneo hasta la fecha actual. La moderación del crecimiento económico, la inestabilidad política, la subida de los costes financieros y la mala gestión en la ejecución de los fondos europeos son algunas de las causas que hay detrás de la bajada en inversiones al conjunto del Estado.
La extracción de crudo de petróleo y gas natural (3.400 millones de euros), es el sector que atrajo más inversión extranjera en el Estado español, seguido del comercio al por mayor (3.015 millones), las telecomunicaciones (2.472 millones) y suministro de electricidad y gas (2.080 millones).
En cuanto a los países de origen de las inversiones, Luxemburgo se sitúa líder con 10.575 millones de euros. Un país suele ser la base de operaciones para muchos inversores internacionales gracias a su baja fiscalidad. Lo siguen el Reino Unido (3.270 millones), Alemania (2.943 millones), Países Bajos (2.287 millones) y Francia (1.929 millones).
Récord de inversión extranjera captada por la Generalitat
La publicación de los datos del ministerio llega solo unos días después de que la Generalitat anunciara un récord de captación de inversión extranjera de 880 millones de euros a través de ACCIÓ, su agencia para la competitividad de la empresa.
Aunque esta cifra no contemplaba el total publicado esta semana por el departamento de la administración española, equivale a un incremento del 42% respecto al año anterior y es la más alta de la serie histórica, que arranca en 1985.
Esto se ha traducido en la creación de 4.533 puestos de trabajo, un 31% más que en el 2022, y la materialización de 112 proyectos de inversión de empresas extranjeras, un 19% más que el año anterior, según el balance de Catalonia Trade & Investment, la unidad de Inversión y Empresas Extranjeras de ACCIÓ.
El consejero de Empresa y Trabajo, Roger Torrent, destacaba que “son cifras extraordinarias, de récord, que demuestran lo competitiva que es Cataluña en el entorno empresarial, que los inversores internacionales confían en nuestro país y que tenemos todos los ingredientes para que se puedan hacer inversiones con garantías y con potencial de crecimiento.”
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A medida que se alarga la esperanza de vida de la población mundial y se reduce la tasa de natalidad, son necesarios nuevos planteamientos para hacer frente a los retos sociales y económicos. Un estudio del Foro Económico Mundial detalla los principios a seguir para garantizar el bienestar y la prosperidad de la sociedad en medio de este cambio de paradigma demográfico.
El éxito del desarrollo socioeconómico compuerta el envejecimiento de la población. A las mejoras en nutrición, medicina, saneamiento, educación y bienestar económico que alargan la esperanza de vida de la población, se añade una reducción de la tasa de natalidad, ya sea por el éxodo de la población rural a las grandes ciudades o porque la gente tiene otras prioridades.
El caso es que el mundo está envejeciendo a gran velocidad. Las personas de más de 60 años ya representan el 11% de la población mundial y, de aquí a 2050, esta cifra aumentará hasta el 22%. En España, se prevé que en esta fecha haya 23,3 millones de personas de más de 50 años, la mitad de la población.
Esto tendrá un importante impacto económico y social. A medida que se alarga la esperanza de vida, se incrementa la proporción de población más grande que tiene una dependencia económica, al mismo tiempo que hay menos personas que puedan contribuir a pagar las pensiones de una población envejecida.
Es decir, se hace difícil garantizar el bienestar de esta población envejecida. Según datos de la Organización Mundial de la Salud, mientras que la esperanza de vida se ha incrementado en más de 6 años del 2000 al 2019, la esperanza de vida saludable lo ha hecho en poco más de 5 años.
Por lo tanto, se hace necesario implementar nuevas medidas para garantizar que la economía de la longevidad no esté reñida con el bienestar de toda la población y tenga un impacto positivo en medio del cambiante panorama demográfico mundial.
Los 6 principios de la economía de la longevidad
El informe presentado por el Foro Económico Mundial reconoce que no es fácil abordar los problemas de la longevidad en el ámbito mundial, puesto que cada país tiene una realidad diferente: varios sistemas de pensiones y jubilación, edades de jubilación divergentes y diferentes opciones por género o profesión. No obstante, propone un conjunto de seis principios a los cuales se pueden subscribir las empresas, los gobiernos y las sociedades.
- Asegurar la estabilidad financiera ante acontecimientos clave de la vida. Casi el 40% de la población mundial enfrenta inestabilidad financiera a causa de interrupciones no planificadas de su carrera profesional, enfermedades o jubilaciones inesperadas y los resultaría imposible o muy difícil acceder a dinero de emergencia en un plazo de 30 días. A dos terceras partes de la población les preocupa no tener suficiente dinero para los gastos mensuales normales y la mitad se quedaría sin ahorros en un mes si perdiera sus ingresos, mientras que una tercera parte lo haría en una semana.Por lo tanto, hay que fomentar la colaboración público-privada para diseñar políticas y programas que protejan las personas de caer en la pobreza a consecuencia de acontecimientos vitales clave y facilitar a los trabajadores el acceso a vehículos de ahorro financiero y de seguros, de manera que exista una almohada financiera y no haya el peligro de sobrevivir a los ahorros.
- Proporcionar acceso universal en educación financiera. Solo el 33% de la población mundial tiene conocimientos financieros suficientes, lo cual contribuye a las desigualdades económicas que están fuertemente correlacionadas con las desigualdades de esperanza de vida. En otras palabras, una gran parte de la ciudadanía no tiene la capacidad necesaria para gestionar sus finanzas de una manera eficaz.La educación financiera es una competencia necesaria esencial en el día a día de la ciudadanía. Es complicado tomar las decisiones acertadas en la gestión del hogar, la planificación del ahorro, la solicitud de un crédito o la contratación de una hipoteca si no tenemos unos conocimientos financieros mínimos. En consecuencia, es necesaria una educación financiera completa e imparcial que capacite a las personas para tomar decisiones financieras con conocimiento de causa.
- Priorizar el envejecimiento saludable como base para la economía de la longevidad. La principal razón por la cual las personas mayores dejan su trabajo antes de conseguir la edad de jubilación es el deterioro de su salud. El 80% de los adultos de los países en vías de desarrollo están preocupados por el coste de los gastos médicos y sufren una enfermedad durante una quinta parte de su vida.Se tiene que poner el foco en el acceso equitativo a los servicios sanitarios que puedan facilitar el bienestar tanto del individuo como de la sociedad en general a través de la prevención y la atención médica. Procurando retrasar o evitar el surgimiento de enfermedades, sobre todo de tipo crónico, y accidentes a causa del impacto financiero que suponen por el individuo y la sociedad.
- Evolucionar las ocupaciones y el desarrollo de habilidades a lo largo de la vida para promover una bastante laboral multigeneracional. En el ámbito global, hasta el 25% de las personas de 55 años o más desean trabajar, pero no pueden porque tienen dificultades para encontrar oportunidades. El edadismo o la barrera tecnológica son algunos de los impedimentos con que se encuentran y que provocan que sean expulsados por el sistema por más que deseen continuar trabajando.Los cambios demográficos y las innovaciones tecnológicas exigen que las ocupaciones y la capacitación se adapten y evolucionen, permitiendo a las personas prolongar sus años de trabajo como deseen. La formación continua y la actualización permanente tendrían que ser habituales para las personas y para las empresas, y ser secundadas o promovidas por el gobierno y las organizaciones.
- Diseñar sistemas y entornos para la conexión social y el propósito. El estudio recalca la importancia de la conexión social. La gente mayor socialmente aislada tiene un mayor riesgo de sufrir una enfermedad y una muerte prematura. De hecho, son numerosos los estudios que han podido comprobar científicamente la correlación entre soledad y enfermedad.Es necesario fomentar el diseño y la promoción de sistemas y entornos para la conexión social puede mitigar estos efectos. Al mismo tiempo, se tiene que luchar contra el edadismo y así evitar esta doble discriminación que aísla las personas de más 50 años de la sociedad y que puede llegar a conducirlas a la pobreza.
- Abordar las desigualdades de longevidad, incluyendo diferencias de género, raza y clase. Las pensiones no se distribuyen equitativamente, las mujeres reciben, de media, un 26% menos de pensión por jubilación que los hombres. Dentro de un mismo país, hay situaciones de desigualdad en la esperanza de vida en función al nivel de ingresos de los ciudadanos, o su etnia.La defensa de la igualdad salarial y de pensiones, así como el apoyo a los cuidadores informales, son algunos de los elementos cruciales para garantizar que la seguridad financiera y los beneficios de la longevidad puedan ser más accesibles para todos.
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La banca de reserva fraccionaria es un sistema en el que solo una parte de los depósitos debe estar disponible para su retirada. El resto se puede utilizar para invertir o conceder préstamos que contribuyen a expandir la economía. En la actualidad, es el sistema bancario utilizado en la mayoría de las economías del mundo.
Las dudas generadas sobre la solvencia del Silicon Valley Bank y el Credit Suisse llevaron a sus clientes a retirar sus depósitos de forma masiva en marzo. Ninguno de los dos contaba con las reservas suficientes para hacer frente a la avalancha de ahorradores y empresas que querían retirar su dinero. El primero acabó colapsando y el segundo tuvo que ser adquirido por UBS tras una inyección de liquidez millonaria por parte del banco central suizo.
Los sistemas bancarios en la mayoría de los países obligan a las entidades de crédito a mantener una pequeña parte de los depósitos de sus clientes en reserva para hacer frente a las retiradas de fondos, ya sea en dinero físico o en instrumentos muy líquidos. El resto se puede dedicar a inversiones y préstamos que contribuyen al crecimiento de la economía al mantener el flujo de dinero. Esa es la base de la banca de reserva fraccionaria.
Este tipo de banca hace posible un fenómeno denominado multiplicador bancario, que expande el dinero en circulación cuando, al recibir un depósito, el banco solo mantiene una pequeña fracción en reserva y presta el resto. De esta forma, dos personas son titulares del mismo dinero, la que ha hecho el depósito y la que ha recibido el crédito. Por eso la base monetaria, es decir, el dinero real, es inferior a los agregados monetarios del sistema financiero.
Más allá de sus reservas propias, si un banco necesita liquidez adicional para financiar préstamos, liquidar depósitos o cumplir otras obligaciones, puede pedir dinero prestado a otros bancos. O, en último recurso, acudir a la ventanilla de descuento del banco central de su país, donde puede conseguir dinero a un tipo de interés más elevado.
El riesgo del pánico bancario
El problema de la banca de reserva fraccionaria es el constante riesgo de insolvencia ante la retirada masiva de fondos de una entidad, especialmente por el proceso de desregulación vivido por el sector desde los años ochenta del siglo pasado. En una situación de pánico como la que vivieron los clientes del Silicon Valley Bank y Credit Suisse, existe el riesgo de que las retiradas de dinero superen las reservas disponibles y la capacidad del sistema para inyectar la liquidez suficiente.
Se considera que la banca de reserva fraccionaria tiene sus raíces en la Edad Media y nació vinculada al comercio de metales preciosos. Los orfebres empezaron a utilizar el oro depositado en sus establecimientos para emitir préstamos con intereses a través de pagarés que más tarde se utilizaban como medio de intercambio. Los pagarés emitidos acabaron superando la cantidad de oro físico que tenían bajo custodia.
A partir del siglo XVII se generalizaron los bancos que emitían papel moneda. Ya en el siglo XIX miles de entidades lo hacían. La crisis originada por la quiebra de muchas de ellas llevó a la creación de los bancos centrales, que debían respaldar la moneda que emitían en exclusiva.
La situación de la eurozona
En la actualidad, las entidades de crédito de la eurozona están obligadas a mantener en su banco central nacional como mínimo el equivalente al 1 % de pasivos específicos, principalmente depósitos de clientes. Esto equivale a unos 165.000 millones de euros, según datos del Banco Central Europeo (BCE). Como indica el Banco de España, se trata de “un instrumento de política monetaria que afecta a las necesidades estructurales de liquidez del mercado y permite estabilizar los tipos de interés a corto plazo”.
Estas reservas mínimas obligatorias se fijan para un período de seis a siete semanas, que se conoce como “período de mantenimiento”. El importe de los fondos que se deben reservar se calcula en función del balance de la entidad antes de que comience el período de mantenimiento.
Al final de cada uno de esos períodos, los bancos centrales nacionales de la eurozona pagan intereses a las entidades privadas por esas reservas mínimas. Esta remuneración ha estado vinculada históricamente al tipo de interés de las operaciones principales de financiación (OPF), pero desde finales de 2022 las reservas mínimas se remuneran al tipo de interés aplicable a la facilidad de depósito. Este cambio ajusta mejor el interés pagado por las reservas mínimas a los tipos vigentes en los mercados monetarios.
La vulnerabilidad de la banca estadounidense
En marzo de 2020, la Reserva Federal redujo a cero los requisitos de reservas para todas las instituciones depositarias. En su lugar, ahora se paga a los bancos un tipo de interés específico sobre su saldo de reserva para fomentar el mantenimiento de reservas.
Esta medida, encaminada a inyectar liquidez en la economía estadounidense durante la pandemia, ha aumentado el riesgo en el sistema bancario del país, como se pudo comprobar en el caso del Silicon Valley Bank.
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La Reserva Federal (Fed), como banco central de los Estados Unidos, es responsable de estabilizar la economía norteamericana, gestionando la política monetaria y supervisando todas las actividades económicas del país. Sus decisiones no solo afectan a los Estados Unidos, sino que tienen un impacto en la economía global.
Los mercados bursátiles tienen la mirada puesta en la reunión de la Reserva Federal que tendrá lugar entre hoy y mañana. El panel que decide la fijación de los tipos de interés anunciará su decisión el 20 de marzo. Muchos inversores no esperan sorpresas en cuanto a la decisión y valoran con una probabilidad del 99% que deje sin cambios los tipos, en la franja comprendida entre el 5,25% y el 5,5%.
El jueves 7, Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, indicó que los recortes de los tipos de interés podrían estar no muy lejos si hay una “cooperación” de la inflación, pero no se quiso mojar concretando un calendario de cuando prevé que se produzcan, las cuales se podrían atrasar hasta el verano.
Aguantando los tipos más altos durante algo más de tiempos se podría mantener la presión sobre la economía, protegiéndola contra el riesgo que la inflación vuelva a repuntar. Los últimos datos sobre inflación indican que el ritmo de la subida de los precios se continúa moderando, aunque el IPC sacudió los mercados cuando en enero fue más alto del que se preveía.
Por otro lado, los Estados Unidos están en año electoral y los demócratas quieren una bajada de tipos para animar todavía más la economía, mientras que Donald Trump lo ve como una injerencia de la Casa Blanca y amenaza en cambiar al presidente de la Fed cuando recupere la presidencia si “ayuda” su rival.
En cualquier caso, la atención de los inversores sigue estando centrada en sí el banco central proporcionará orientación sobre el calendario previsto de la cual supondría el primer recorte de tipo desde marzo de 2020, cuando la economía estaba en caída libre a causa de la pandemia, lo cual llevó a la Fed a recortar drásticamente los costes de endeudamiento.
El BCE pendiente de la Fed
La inflación experimentada en los últimos años ha sido un problema generalizado que ha afectado a las principales economías del mundo, tanto en los EE. UU. como Europa y los bancos centrales subieron los tipos de interés precisamente para controlar este incremento de precios.
Dicho esto, otras entidades, como el Banco Central Europeo, están pendientes de la decisión de la Fed antes de mover ficha. El BCE admitió que cometió el error de tardar demasiado en subir los tipos de interés cuando se disparó la inflación el 2022, mientras que la Reserva Federal reaccionó mucho antes. Por lo tanto, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, tiene toda la atención puesta sobre la Reserva Federal para evitar cometer el mismo error.
Consecuencias globales
Las decisiones de la FED tienen un impacto directo en los mercados financieros globales, afectando al comercio internacional, los flujos de capital, las economías emergentes y modelando el panorama económico mundial. Esto se produce principalmente gracias al predominio del dólar como moneda de reserva más importante hoy, a causa del legado del sistema monetario de Bretton Woods.
Este predominio del dólar en el comercio mundial significa que su fortaleza o debilidad puede tener un impacto significativo en los precios de las materias primas en todo el mundo. Esto tiene un efecto directo en las cadenas globales de valor, a través de las cuales empresas de diferentes países se coordinan para la producción y distribución de bienes en todo el mundo.
Un dólar fuerte puede perjudicar a países emergentes que están en una situación financiera delicada, puesto que la devaluación de su moneda frente al dólar encarece las importaciones y eleva la deuda externa. Además, estos países necesitan una mayor cantidad de moneda local para conseguir dólares con los cuales pagar la deuda o comprar energía, alimentos y materias primas del exterior
Aun así, cuando el dólar está débil, los precios del petróleo tienden a subir, puesto que se necesitan más dólares para comprar un barril. Este hecho puede tener consecuencias para otras industrias, como el transporte y la manufactura, que dependen en gran parte de los hidrocarburos.
Del mismo modo, un dólar más débil puede significar una disminución de la competitividad otras economías que usan sus divisas, como es el caso de la Unión Europea, especialmente de la eurozona y, por lo tanto, una reducción de sus exportaciones.
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