¿Cómo se mide la pureza del oro?

Quan parlem d’or, parlem de valor. Però no tot l’or és igual: el que realment en determina el preu i l’ús és el grau de puresa. I aquí és on entren en joc dues maneres de mesurar-lo: els quirats (k) i les mil·lèsimes (‰).

Tot i que a les botigues de joieria sentim parlar d’or de 18 o 24 quirats, en el món de la inversió i la compravenda internacional, el sistema més habitual és el de les mil·lèsimes, una mesura molt més precisa.

Què vol dir la puresa de l’or?

La puresa de l’or indica la proporció d’or pur present en una peça respecte al total del seu pes. L’or pur —és a dir, sense barreja amb altres metalls— és químicament conegut com a Au i pertany a la família dels metalls nobles. Això vol dir que no s’oxida ni es degrada amb el temps, no reacciona fàcilment amb altres elements i té una resistència excepcional als àcids.

Aquestes propietats fan de l’or un metall especialment valuós, escàs i durador, però també massa tou per a alguns usos pràctics, com ara la fabricació de joies o monedes de circulació. Per això sovint es combina amb altres metalls com el coure, la plata o el pal·ladi, per augmentar-ne la resistència o alterar-ne el color.

Quirats: la mesura tradicional en joieria

El sistema dels quirats divideix la puresa en 24 parts. Així:

• 24 quirats (24 k): or pur (100%)
• 22 quirats (22 k): 91,6% d’or + 8,4% d’altres metalls
• 18 quirats (18 k): 75% d’or + 25% d’altres metalls
• 14 quirats (14 k): 58,5% d’or
• 9 quirats (9 k): 37,5% d’or

L’or de 18 quirats és el més habitual en joieria a Europa, ja que ofereix un bon equilibri entre qualitat, durabilitat i cost. En canvi, en països com l’Índia o els Emirats Àrabs Units, l’or de 22 quirats és més comú, especialment per peces tradicionals.

Mil·lèsimes: la mesura estàndard en la inversió en or

En l’àmbit de la inversió i la indústria, s’utilitza un sistema decimal molt més precís: les mil·lèsimes, que expressen la quantitat d’or pur per cada 1.000 parts.

• 999,9‰ (o “quatre noves”): or d’altíssima puresa, usat en lingots i monedes d’inversió. És el més proper a l’or pur real.
• 995‰: estàndard mínim per considerar un lingot com a “d’inversió” segons les directrius internacionals.
• 916‰: equival aproximadament a l’or de 22 quirats.
• 750‰: equival a 18 quirats.
• 585‰: equival a 14 quirats.

El 999,9‰ ja es considera or pur en els mercats internacionals. És el que trobem en lingots, monedes bullion i altres productes d’inversió reconeguts.

Com es presenta l’or d’inversió?

L’or d’inversió es comercialitza principalment en lingots i monedes. Els lingots poden pesar des d’1 gram fins a 1 kg o més, tot i que els formats més habituals en l’àmbit minorista són de 2,5 g, 5 g, 10 g, 20 g, 50 g i 100 g.

Les monedes bullion són emeses per bancs centrals o cases de la moneda oficials, i combinen valor de mercat amb una certa col·leccionabilitat. Exemples coneguts:

• Krugerrand (Sud-àfrica): 1 unça (31,1 g) d’or de 22 què
• Maple Leaf (Canadà): or pur 999,9‰
• Philharmoniker (Àustria): 999,9‰
• American Eagle (EUA): 22 què amb pes total d’una unça
• Britannia (Regne Unit): 999,9‰ des de 2013

Totes aquestes monedes han de dur gravades el pes i la puresa exactes, fet que garanteix la seva acceptació al mercat global.

I com s’aconsegueix l’or pur?

L’or no es troba a la natura en estat pur, sinó en forma de granets, vetes o barreges amb altres materials. Per convertir-lo en or d’inversió o d’alta qualitat, cal passar-lo per processos de refinament que poden incloure fosa a altes temperatures, processos químics amb àcids i posterior purificació.

Aquest or pur és el que es fa servir per fabricar lingots i monedes d’alt valor. Però en joieria, com ja hem dit, la puresa sovint es redueix expressament per motius tècnics o estètics.

Per què és important conèixer la puresa de l’or?

Saber si estem davant d’un or de 18 k, 22 k o 999,9‰ no és només una qüestió tècnica, sinó una garantia de valor, transparència i seguretat. Tant si el comprem com a inversió, com si es tracta d’una joia o herència familiar, identificar correctament la puresa ens ajuda a prendre decisions informades.

A més, en un món on l’or torna a guanyar protagonisme com a refugi davant la incertesa econòmica, conèixer el seu valor real és més rellevant que mai.

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Las recompras de acciones por parte de grandes empresas, especialmente de entidades financieras, hace años que están al orden del día. Estas operaciones pueden comportar beneficios estratégicos perfectamente legítimos, pero también se pueden utilizar para maquillar los resultados contables y para manipular el precio de las acciones.

Durante la mayor parte del siglo XX, las recompras de acciones se consideraron ilegales porque se creía que eran una manera de manipular el mercado bursátil. No fue hasta los años 80 cuando las políticas neoliberales permitieron que las recompras de acciones se convirtieran en una de las herramientas de ingeniería financiera más populares.

¿Qué es la recompra de acciones?

La recompra de acciones es una operación financiera según la cual una empresa compra acciones propias y las amortiza o elimina. La situación financiera global de la empresa no cambia, pero al reducir el número de acciones en circulación, aumenta la participación de cada accionista en esta.

Las empresas a menudo argumentan que efectúan esta operación para dar valor a los accionistas, puesto que esta actividad puede incrementar el precio de las acciones. En algunos casos, la recompra de acciones puede servir para evitar que algún accionista o grupo de accionistas adquieran las suficientes participaciones para tomar el control de la empresa.

Otra de las ventajas que la recompra de acciones tiene para los accionistas es que, al contrario que con la remuneración de un dividendo, al tratarse de una retribución indirecta a los accionistas esta operación no tiene implicaciones fiscales, salvo que opten para vender las acciones, y en este caso tributarían si obtuvieran una plusvalía. Por otro lado, mientras que el dividendo constituye un reparto de beneficios pasados, cuando una recompra de acciones se materializa, es en previsión de beneficios futuros.

Posible manipulación del mercado

El problema surge cuando estas recompras se llevan a cabo no por una auténtica mejora de la situación financiera de la empresa, sino para hacer que las acciones parezcan más atractivas para los inversores a corto plazo o para recompensar a los directivos de estas empresas que tienen bonificaciones ligadas al rendimiento de las acciones.

Esta práctica se ha generalizado y ha superado a las remuneraciones de los dividendos, especialmente en los Estados Unidos, donde muchas corporaciones han dado prioridad a los beneficios a corto plazo de los directivos y accionistas por encima de la inversión en el futuro de la empresa. Uno de los ejemplos más claros de las consecuencias negativas que puede tener esta estrategia de negocio es la crisis en que se encuentra sometida la compañía Boeing, donde en una reciente comparecencia en el Senado de los EE. UU. sus directivos fueron acusados de «explotar« a la empresa para obtener beneficios.

Las entidades financieras han sido uno de los sectores que más ha utilizado esta práctica, especialmente después de la crisis financiera de 2008 y posteriormente que muchas de estas entidades fueran rescatadas con dinero público. Las recompras de acciones de la banca se han financiado utilizando los beneficios acumulados o, en algunos casos, mediante el aumento de la deuda. A menudo, estas operaciones se llevan a cabo en perjuicio del acceso al crédito de empresas y consumidores, de mejorar los servicios a los clientes, de aumentar los salarios a los empleados o gracias a las reducciones de plantilla.

Así mismo, las voces críticas señalan que las recompras de acciones distorsionan la realidad del mercado. Con el pretexto de aumentar el beneficio de los accionistas o atraer a nuevos accionistas, las recompras pueden utilizarse para maquillar los resultados contables de las empresas y aumentar artificialmente el precio de las acciones, que tendrían que reflejar su situación económica real. La necesidad de una firme regulación y transparencia para evitar las malas prácticas es evidente, aun así, el proceso de extracción de valor del capital parece que seguirá enfocado en la obtención de beneficios a corto plazo y en detrimento de una inversión productiva.

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La volatilidad de los mercados en agosto de 2024 ha demostrado, una vez más, que la realidad es tozuda y el valor refugio por excelencia es el oro. Bitcoin es la criptomoneda más conocida y segura que existe, y ha generado grandes ganancias en los últimos años, pero cuando llega el pánico el Bitcoin parece seguir la tendencia del mercado mientras que el oro se revaloriza.

Hay quien dice que Bitcoin es el oro digital. Es una forma de decir que Bitcoin es muy seguro, y lo es. Pero lo cierto es que solo el oro es oro y, este mes de agosto, ha quedado claro. La semana pasada el oro batió de nuevo otro récord histórico, alcanzando los 2.531 dólares por onza, es decir, rondando los 80 euros por gramo. Actualmente, el alza se ha corregido ligeramente, pero todo indica que seguirá subiendo, y ya lo ha hecho casi un 17% en lo que va de año. ¿Qué está pasando?

Bitcoin, ¿el oro digital?

Entre el 4 y el 5 de agosto, los mercados internacionales sufrieron una sacudida que provocó inmensas pérdidas en muchos activos. Bitcoin tuvo, por entonces, un comportamiento similar a los valores de capital de alto riesgo, es decir, bajó siguiendo el mercado. El Consejo Mundial del Oro ha analizado la evolución de los activos en esas fechas, comparando muy específicamente el oro y Bitcoin. Y la conclusión es contundente: es muy volátil. Por tanto, de oro digital nada porque Bitcoin no tiene (aparentemente) una de las condiciones esenciales para ser considerado un valor refugio: ser capaz de soportar las turbulencias del mercado. Es un magnífico activo para conseguir grandes ganancias, lo ha demostrado ampliamente, pero no funciona como valor refugio.

En el mismo período, y durante todo el mes de agosto, el oro se ha revalorizado. Porque, históricamente el oro gana valor en momentos complicados. Cuando todo es volátil, el oro físico siempre está ahí. Es lo que debió pensar el financiero estadounidense Michael Burry, famoso por haber predicho la crisis de las hipotecas subprime de 2008. El 4 de agosto, viendo cómo evolucionaban los mercados, Burry hizo una importante compra de oro. Este hecho puso en alerta a todo el mercado y empujó el precio al alza.

¿La recesión llegará?

El oro ha seguido subiendo por la posible bajada de tipos de la Reserva Federal americana, que podría poner la primera economía mundial en recesión. Es una recesión largamente anunciada que nunca parece llegar. Por el momento el oro sigue ganando valor, es decir, los grandes inversores se preparan para las curvas.

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El oro continúa siendo el activo refugio por excelencia para las personas que quieren proteger sus ahorros de la persistente inflación. Aun así, como en cualquier inversión, es importante conocer y tener en cuenta los pros y contras de hacer una compra de este metal precioso.

La capacidad del oro para ofrecer una protección contra la inflación, manteniendo o incrementando su valor en contextos de crisis económicas, lo convierte en una compra prácticamente obligada si queremos diversificar y rentabilizar nuestros ahorros.

Un hecho que se ha confirmado desde que empezó a subir la inflación a partir del 2021, alcanzando su nivel más alto (7,4%) en 30 años en marzo de 2022, provocando que muchos hogares hayan sufrido con resignación una bajada de su poder adquisitivo y la pérdida de gran parte de sus ahorros.

Aunque esta subida desmesurada de precios se ha frenado, la inflación en Cataluña se mantiene en el 3,6%, según los últimos datos emitidos por el Instituto Nacional de Estadística (INE). Se trata de una tasa de inflación que ni la baja rentabilidad de los depósitos bancarios ni las letras del Tesoro han podido compensar.

En cambio, en los últimos cinco años, el oro ha experimentado un aumento espectacular de valor, duplicando su precio. En cuanto al 2024, durante los primeros seis meses del año su precio ha aumentado en un 12%, siguiendo la tendencia al alza de 2023, superando a la mayoría de los principales tipos de activos de inversión y reafirmándose como el activo más valioso del mercado.

Ahora bien, a pesar de que comprar oro puede ser una muy buena opción para proteger nuestros ahorros y nos puede ayudar a obtener liquidez en caso de necesidad, es crucial evaluar las ventajas y desventajas de hacer este tipo de compra antes decidirnos a invertir.

Las buenas noticias

• Mantiene su valor: El oro continúa siendo el activo refugio por excelencia y un depósito de valor sin parangón que tiene tendencia a revalorarse cuando hay incertidumbre en los mercados.
• Protección contra la inflación: Cómo hemos explicado más arriba, el oro ha demostrado ser una buena cobertura contra la inflación y la devaluación de nuestros ahorros. 
• Alta liquidez: Gracias a su valor intrínseco, es un activo altamente líquido que se puede vender fácilmente, lo cual facilita su conversión en efectivo en caso de necesidad.
• Diversificación de inversiones: La cotización del oro a menudo se mueve de manera inversa a los mercados bursátiles y monetarios, actuando como una protección en periodos de volatilidad y ayudándonos a diversificar nuestra cartera de inversión.

Las no tan buenas

• Barreras de entrada: Invertir en oro físico puede requerir un gasto inicial significativo. A pesar de que hay alternativas como los fondos de inversión, no todo el mundo tiene fácil acceso a estas opciones. Desde 11Onze Preciosos hacemos compras colectivas, de forma que podemos obtener las mejores ofertas para todos los miembros de nuestra comunidad.
• No genera ingresos pasivos: A diferencia otras inversiones como las acciones o los bonos, el oro es un activo que no genera dividendos ni intereses. Esto quiere decir que, por norma general, los inversores no reciben ingresos regulares por el hecho de poseer oro. Aun así, existen productos como el Oro Semilla, que puede generar ingresos pasivos y regulares con la compra de oro.
• Costes de almacenamiento: El oro físico necesita un almacenamiento seguro como cajas fuertes o servicios de almacenamiento profesional. Un servicio de custodia te asegura que tu oro estará protegido y asegurado, pero esto tiene un coste. A cambio, en 11Onze Preciosos, cuando llega el momento, nos encargamos de vender al precio más beneficioso posible el oro de nuestros clientes que han contratado un servicio de custodia con nosotros.

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La inesperada aparición en escena del modelo de IA chino de código abierto de DeepSeek está sacudiendo Silicon Valley y los mercados mundiales. Lanzado el 20 de enero, ofrece un rendimiento comparable al estandarte de OpenAI por una fracción de su coste y utilizando unos microchips menos avanzados.

El lanzamiento del nuevo modelo de DeepSeek justo cuando Donald Trump juraba su cargo como presidente de los EE. UU. el 20 de enero no fue casualidad. China enviaba el mensaje que, a pesar de las restricciones de Washington en la exportación de microchips de última generación para frenar el desarrollo tecnológico y la competitividad de las empresas chinas, Pekín puede ser el líder mundial en IA.

Un día después, Masayoshi Son, consejero delegado de SoftBank, Sam Altman, consejero delegado de OpenAI, y Larry Ellison, presidente de Oracle acompañaban a la nueva administración Trump mientras anunciaba una inversión del sector privado de hasta 500.000 millones de dólares para financiar infraestructuras para la inteligencia artificial, con el objetivo de dejar atrás a las naciones rivales en esta tecnología crítica para las empresas.

Impacto en las bolsas mundiales

El anuncio de la Casa Blanca no evitó el desplome en los mercados bursátiles de empresas como Nvidia, uno de los pilares de la revolución tecnológica generada por la IA y principal fabricante de microchips en el suministro de hardware para la IA, que vio como sus acciones caían más de un 15%, perdiendo 589.000 millones de dólares en un solo día.

Se trata de la mayor pérdida de valor por parte de una acción en la historia de la Bolsa y relegaba a Nvidia al tercer lugar del ranking, por detrás de Apple y Microsoft.

La caída de Nvidia arrastró a otros gigantes tecnológicos y a varias empresas ligadas a los chips y semiconductores: Advanced Micro Devices (AMD -10.38%), Marvell (-19,11%), Broadcom (-17,40%) y Grail (-9,16%), Microsoft (-2,17). Este bajón también afectó las bolsas europeas, con bajadas significativas en empresas como ASML (-8%), Schneider Electric (-10%) y Siemens (-5%).

A los inversores les preocupaba que el enfoque innovador de DeepSeek provocara un colapso de la demanda de procesadores gráficos y otros componentes de las centrales de datos, que son esenciales para el desarrollo de la IA.

Un modelo de negocio disruptor

Una de las claves del éxito del modelo de IA chino es la demostración que la industria es capaz de desarrollar inteligencia artificial eficiente y práctica sin la necesidad de depender de los avanzados y costosos microchips de Nvidia. Gracias a las restricciones de Washington, la empresa se vio forzada a utilizar microchips del modelo H800, una versión menos potente de los disponibles para las empresas estadounidenses.

Además, DeepSeek afirma que con sus nuevas tecnologías es capaz de reducir los costes de entrenamiento de algoritmos en un 75%, apuntando que solo ha invertido 7 millones de dólares al desarrollar su modelo, frente a los 50 millones que se ha gastado OpenAI con el ChatGPT. De este modo, puede ofrecer acceso a su interfaz por solo 0,14 dólares por millón de tokens de entrada, una cifra muy inferior a los 15 dólares que cobra OpenAI por el mismo servicio.

El otro pilar del éxito de DeepSeek es su enfoque de código abierto, que permite a cualquier desarrollador modificar y adaptar el software según sus necesidades. Un modelo de negocio que contrasta con los usos más restrictivos que imponen las empresas occidentales en sus aplicaciones de IA. Por eso no es de extrañar que, el miércoles por la mañana, DeepSeek se convirtiera en la aplicación más popular, no solo de IA, sino en el cómputo general, en las tiendas de aplicaciones de Apple y Google.

La irrupción de DeepSeek está demostrando que la hegemonía tecnológica de los Estados Unidos en IA ya no está garantizada. Hay pocas dudas que tarde o temprano Washington también impondrá prohibiciones y restricciones a este nuevo competidor chino bajo el pretexto de la seguridad nacional, tal como ha hecho anteriormente con ZTE, Huawei y TikTok, pero, irónicamente, la creciente agresividad de la administración norteamericana en el marco geopolítico a fin de evitar el colapso del imperio no hace más que acelerar el desarrollo de alternativas tecnológicas, comerciales y financieras por parte otros actores globales.

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Els ETF són uns productes financers que aquí es coneixen com a fons d’inversió cotitzats. Es tracta d’uns actius financers híbrids, entre els fons d’inversió tradicionals i les accions, que segueixen l’evolució d’un determinat índex de referència. 

ETF (de l’anglès exchange traded funds) o fons d’inversió cotitzats, són uns fons d’inversió que cotitzen en els mercats de valors. La característica principal d’aquests productes financers és que combinen la diversificació que ofereix una cartera d’un fons d’inversió amb la flexibilitat de la compravenda d’accions.

La seva política d’inversió consisteix a replicar un índex borsari: de renda fixa, de primeres matèries, d’un sector, etc., cosa que els fa molt atractius. D’aquesta manera són un producte molt utilitzat per invertir per tendències o temàtiques perquè, un cop agrupats els actius d’una tendència en un índex, els ETF en repliquen el comportament.

Operativa dels fons cotitzats

Quant a la seva operativa, és igual que la de les accions, ja que cotitzen durant tota la sessió borsària i tenen un valor liquidatiu que es publica al tancament de la sessió. És a dir, el seu valor real no es coneix fins al final de la jornada borsària.

Poden invertir en fons cotitzats tota mena d’inversors, tant institucionals com particulars, els quals poden comprar un ETF a temps real, al preu que fixi el mercat en cada moment. La cotització podrà variar al llarg d’una sessió borsària en funció de l’oferta i la demanda, com passa amb qualsevol altre valor cotitzat, cosa que facilita una gran transparència per als inversors. 

Tipus d’ETF

Encara que tots els ETF repliquen el comportament d’un índex de referència, això es pot portar a terme de diferents maneres: 

• ETF de renda fixa: es comporten de la mateixa manera que els títols o bons de deute, tant públics com privats.
• ETF d’actius monetaris: representen a actius de deute a curt termini i actius monetaris negociats en el mercat interbancari.
• ETF segons capitalització: pot ser petit, mitjà o gran segons la capitalització de les empreses que el conformen.
• ETF sectorial: repliquen índexs d’inversió d’un determinat sector.
• ETF segons l’estil de gestió: fons que inverteixen en empreses amb un cert valor o amb expectatives d’un bon creixement a mitjà o llarg termini. 
• ETF sobre divises: existeixen productes que repliquen l’evolució de les cotitzacions del mercat de Forex.

Els riscos que comporten els ETF

Tot i que hi ha ETF específics amb cobertura per minimitzar el risc de divisa, és important tenir en compte que els ETF no gaudeixen de cap garantia: com en el cas de qualsevol inversió en renda variable o fixa, hi ha un risc de pèrdua del capital invertit inicialment.

Invertir en ETF implica assumir un nivell de risc determinat que dependrà de la composició de l’ETF, de les fluctuacions del mercat i d’altres factors associats a la inversió en valors. Aquests actius d’inversió acostumen a ser fons de renda variable, excepte els que repliquen índexs de renda fixa, per la qual cosa, en general, presenten una volatilitat elevada. 

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La crisis energética y la incertidumbre económica global ha disparado la compra de metales preciosos como el oro y la plata. La campaña para presentar la declaración de la renta empieza el 6 de abril, por eso es un buen momento para recordar cómo son considerados desde el punto de vista fiscal los metales preciosos.

Los bancos centrales de varios países están incrementando de manera exponencial sus reservas de oro, pero también ha aumentado la demanda de este valor refugio por parte de la gente que quiere proteger sus ahorros ante un escenario económico inflacionario que no tiene freno. Aun así, cada vez son más los inversores que incluyen metales preciosos en sus carteras de valores con el fin de diversificar beneficios.

Sin embargo, antes de invertir en oro o en cualquier otro metal precioso, hay que tener en cuenta qué impuestos se tienen que pagar al comprar o vender estas materias primas tan apreciadas en tiempos de crisis. La tributación puede variar en función de si se trata de una compra en oro físico u oro digital, el nivel de pureza del metal, y otros factores que tenemos que considerar en la hora de valorar los posibles beneficios de nuestras inversiones.

Lingotes y monedas de oro de inversión

En primer lugar, tenemos que tener claro que no estamos hablando de metales preciosos ordinarios, como los de los sectores de la joyería o industria, sino de metales preciosos de inversión. Esta distinción es importante porque según el decreto 77/388/CEE de la Unión Europea, el oro de inversión no paga IVA ni en la compra ni en la venta.

La Agencia Tributaria define este régimen especial del oro de inversión como “un régimen obligatorio, sin perjuicio de la posibilidad de renuncia por cada operación, aplicable a las operaciones con oro de inversión donde las mismas están generalmente exentas del IVA, con limitación parcial del derecho a la deducción.” Es decir, la Ley del IVA vigente establece ciertos requisitos para que se pueda considerar oro de inversión.

Por lo tanto, el oro de inversión quedará exento de pagar el IVA siempre que se trate de oro físico, esto es, lingotes o monedas de oro, como el que ofrecemos a través de Preciosos 11Onze. Además, este oro tiene que cumplir unos mínimos requisitos de pureza: 99,5% en el caso de los lingotes, y de un 80% en las monedas. Los lingotes y monedas que no alcancen esta pureza, tendrán que pagar el IVA del 21%, el mismo tipo que se aplica por la compra del resto de metales preciosos.

Impuesto sobre la renta

La plata y otros metales preciosos pagan IVA como cualquier otro producto, y cada país aplica su propia tasa impositiva, un 21% en el caso de España. Por lo tanto, como inversores, tenemos que tener en cuenta que se trata de inversiones diferentes del oro y a menudo más especulativas.

En cuanto al impuesto sobre la renta de las personas físicas (IRPF), cualquier venta de oro, o de cualquier otro metal precioso por parte del contribuyente, tiene que ser incluida en la declaración de la renta, y tributará en función de las plusvalías o minusvalías generadas por la operación, como ganancias o pérdidas patrimoniales según la base imponible del ahorro.

De este modo, si se ha conseguido una plusvalía con la operación, será necesario reflejarlo teniendo en cuenta el precio de compra, incluyendo los gastos, y el de venta, excluyendo los gastos, con tipos aplicables dependientes de la cuantía.

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A lo largo de la historia, los gobiernos y sus bancos centrales han protegido las reservas de los países comprando oro. Aun así, ante la incertidumbre económica provocada por la crisis sanitaria y una inflación desbocada, han incrementado las compras los últimos años.

Los datos publicados por el Fondo Monetario Internacional (FMI) confirman que la demanda de oro por parte de los bancos centrales se recuperó el 2021, con un incremento del 82% respecto al 2020. Las compras netas de oro de los bancos centrales ascendieron a 463 toneladas el 2021. Esto supone un importante repunte de la demanda de este sector después del mínimo de la década de 255 toneladas el 2020, y el doceavo año consecutivo de compras netas, durante el cual los bancos centrales han comprado un total neto de 5.692 toneladas de oro.

Aunque la demanda de los bancos centrales a menudo está impulsada por la política y no por las demandas del mercado, y, por lo tanto, puede ser menos predecible que otras fuentes de demanda de oro, se confirma una tendencia al alza. Un fenómeno que no es ninguna novedad si hablamos de países emergentes o de países no-alineados con los intereses geopolíticos occidentales, pero a la que el 2021 se añadieron toda una serie de compradores de bancos centrales de los mercados desarrollados.

Por ejemplo, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) aumentó en algo más de 26 toneladas, un aumento del 20%, sus existencias de oro, el primer aumento desde hace al menos 21 años. «El cambio en las tenencias de oro es el resultado de los esfuerzos continuos y en curso de la MAS para asegurar que la cartera de las Reservas Oficiales Extranjeras permanezca muy diversificada y resistente a través de las condiciones económicas y de mercado», dijo un portavoz de la MAS.

Rusia y China disparan las compras de oro

Las sanciones económicas impuestas a Rusia han provocado que el banco central ruso anunciara que suspenderá la compra de oro a los bancos para satisfacer el aumento de la demanda del metal precioso por parte de los hogares, y capear el temporal en los mercados rusos. La supresión del impuesto sobre el valor añadido en estas operaciones, junto con lo desplome del rublo a mínimos históricos, están espoleando la compra de oro por parte de una población que quiere proteger sus ahorros.

Sin embargo, tanto Rusia como China han estado incrementando sus reservas de oro significativamente desde hace años. Es casi seguro que China posee mucho más oro que nadie, incluidos los Estados Unidos. Hemos visto muchos ejemplos en las últimas décadas de como este último país explotaba y abusaba de la condición del dólar como moneda de reserva mundial, para sancionar otros países contrarios a sus intereses económicos, por lo tanto, acelerando el proceso de desdolaritzación y la creación de sistemas monetarios alternativos sustanciados por el oro.

Un proceso que se está acelerando gracias al conflicto en Ucrania, y a la colaboración entre Rusia y China, no solo para contrarrestar las sanciones de los Estados Unidos y de la Unión Europea, sino para asegurar que la hegemonía del sistema monetario occidental tiene los días contados ante un mundo multipolar en el cual el continente asiático cada vez tiene más peso en la balanza económica global.

En definitiva, el amplio abanico de compras en 2021 ha demostrado que continúa habiendo una importante demanda por el oro como activo de valor refugio, y el rendimiento al alza de este metal durante los periodos de crisis se ha convertido en la principal razón por la que los bancos centrales mantengan oro. Un recurso de protección financiera que no es exclusivo de los bancos centrales, sino que también está al alcance de todo el mundo.

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Tener un depósito en un banco español actualmente no solo significa obtener un bajo rendimiento por nuestros ahorros, dados los bajos intereses, sino estar cubierto por el Fondo de Garantía de Depósitos. Actualmente, el FGD dispone de unos 4.200 millones de euros, contra los 958.900 millones de euros que los clientes tienen en depósito.

El 2021, de acuerdo con los datos ofrecidos por el Banco de España, el nivel acumulado en depósitos llegaba a los 958.900 millones de euros a finales de 2021, un nuevo máximo histórico. Aun así, hay que resaltar que el nivel de recursos financieros acumulados por el Fondo de Garantía de Depósitos, y disponibles en los sistemas de garantía de depósitos, ascendían a 4.191 millones de euros en 2020, lo que representa un 0,5% de los depósitos garantizados a esta fecha.

Evidentemente, por lo tanto, el FGD no está en condiciones de afrontar quiebras bancarias. La monstruosa desproporción entre dinero depositado y garantía, está empujando muchos ahorradores a buscar opciones más seguras. Más aún cuando el beneficio que se obtiene por tener dinero en un banco español es ínfimo, tal como analizamos en este artículo. Teóricamente, los Fondos de Garantía de Depósitos tendrían que garantizar hasta 100.000 euros por persona física o jurídica, pero resulta matemáticamente imposible que puedan asumirlo porque las reservas de dinero son exactamente la mitad de lo que tendrían que ser. Por este motivo, dado el contexto de inflación que muerde los ahorros y viendo la poca rentabilidad y seguridad que ofrece la banca tradicional, se hace necesario buscar opciones más seguras para nuestro dinero.

Los Fondos Garantizados garantizan el 100% del capital

Los fondos de inversión garantizados pueden ser una buena opción si queremos diversificar nuestros ahorros y, a la vez, asegurar cierta rentabilidad. Cómo dice su nombre, nos garantizan de manera total o parcial el capital invertido, así como una rentabilidad prefijada para un periodo de tiempo. Normalmente, se trata de fondos que disponen de un seguro que garantiza la totalidad del dinero independientemente del importe.

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Són 17 metalls, de la família dels lantànids, i estan sent cabdals en la fabricació de noves tecnologies. Se’ls coneix com a terres rares. I perquè són un bé difícil d’extraure de la natura, el seu valor no ha deixat de créixer. Per això, són productes susceptibles de convertir-se en la nova tendència d’inversió. Ens ho explica l’agent 11Onze Sergi Colell.

Segons l’Agència Internacional de l’Energia, es preveu que la demanda de terres rares augmenti un 7,3% el seu volum l’any 2040. “Les terres rares no són difícils de trobar a la natura, però sí que ho és la seva extracció. Quan es troba un jaciment d’un d’aquests metalls, el material només hi és present en el 2% del conglomerat. I, per tant, costa molts diners extraure’l de la roca”, il·lustra Colell.

L’agent explica que, si són tan importants aquests 17 metalls, és perquè s’estan fent servir per a la fabricació de noves tecnologies d’economia verda. “Per exemple, el neodimi es fa servir en la construcció d’imants per als cotxes elèctrics que estan sortint darrerament al mercat. També el tuli, que es fa servir en aerogeneradors i plaques fotovoltaiques. O l’europi, que és imprescindible per a la tecnologia led i la indústria armamentística”, relata Colell. 

La majoria d’aquests materials, concretament el 75%, es troben a la Xina, país que també controla la cadena de subministraments. Al darrere, com sempre, hi ha interessos geopolítics. Com ha acabat la Xina controlant aquests metalls tan necessaris per al desenvolupament del món tal com el coneixem? Acaba de veure el vídeo de sota i descobreix-ho de la mà de l’agent Sergi Colell!

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