El oro, básico en una cartera de inversión ‘verde’

Ante la emergencia climática, la economía tiende a descarbonizarse a marchas forzadas. En un contexto de crecientes impuestos a las industrias contaminantes, un estudio señala que aumentar el porcentaje de oro en una cartera de inversión diversificada reduce su huella de carbono global sin que se resienta la rentabilidad.

Los datos de la UE confirman que Europa vivió en 2022 su verano más cálido y que las temperaturas en el planeta durante los ocho últimos años han sido las más elevadas desde que existen registros. El ritmo del calentamiento global hace inaplazable una reducción drástica en las emisiones de gases de efecto invernadero. Solo así se podrán evitar las consecuencias catastróficas asociadas al cambio climático.

Ante esta realidad, el proceso de descarbonización de la economía es una prioridad tan urgente que está condicionando gran parte de las actuales decisiones políticas, empresariales y de inversión. Y, en este sentido, un informe de la consultora Urgentem concluye que la inclusión del oro en una cartera de inversión diversificada “puede tener un impacto positivo en el rendimiento de la cartera desde una perspectiva de transición climática”, ya que reduce la huella de carbono global de la cartera sin que se resienta la rentabilidad. 

Cuanto más oro, menos emisiones

El estudio analizó cuál habría sido la evolución a lo largo de cinco años de carteras de inversión diversificadas con diferentes porcentajes de activos para determinar cómo la inclusión del oro afecta al perfil de riesgo-rendimiento y a la huella de carbono global. 

Su conclusión es que, por ejemplo, en una cartera con un 70 % de renta variable y un 30 % de renta fija, dedicar un 10 % de esa cartera al oro reduciría las emisiones un 7 %, mientras que aumentar el porcentaje de oro al 20 % supondría una reducción del 17 %. Además, hay indicios claros de que la inclusión de oro en la cartera mejora el perfil de riesgo-rentabilidad.

Aunque ninguna de las combinaciones de activos analizadas alcanzaría el objetivo de cero emisiones en 2050, las que más se aproximarían serían las que incluyen un mayor porcentaje dedicado al oro. De hecho, las únicas que consiguen reducir emisiones son las que dedican como mínimo un 20 % de la inversión al oro.

En cuanto a la contribución de las carteras de inversión al aumento de la temperatura global proyectada hasta el año 2100, el oro también tendría un papel muy positivo para mitigar su impacto climático. El estudio calcula que dedicar la mitad de la cartera al oro supondría una reducción del 40 % (más de 1º C) en el calentamiento generado por esa cartera. Una cartera con un 70 % de renta variable y un 30 % de renta fija generaría un incremento de 2,96 °C, mientras que una con un 45 % de renta variable, un 5 % de renta fija y un 50 % de oro solo la aumentaría 1,76 °C.

¿Y si aumentan los impuestos a las emisiones?

Una de las principales herramientas políticas para frenar el cambio climático y acelerar la transición hacia una economía libre de emisiones son los impuestos a la emisión de gases de efecto invernadero. En este sentido, el análisis de los precios asociados al dióxido de carbono muestra que una mayor proporción de oro contribuirá a reducir el riesgo de mercado para una cartera. Y cuanto más se endurezcan las políticas de reducción de emisiones, más conveniente será ampliar el porcentaje de oro en la cartera.

Los autores del estudio admiten que el marco temporal limitado (cinco años) de los datos recabados inicialmente y el rendimiento relativamente superior del oro durante este periodo pueden haber sesgado las expectativas de rentabilidad del oro, pero advierten que el análisis a más largo plazo también confirma el efecto favorable de la inclusión de oro sobre el perfil de rentabilidad de la cartera, aunque en menor medida. 

Por otra parte, los autores del informe asumen que un inversor hereda una proporción sustancial de la huella de carbono asociada a la extracción y producción de oro. Por eso, su análisis prospectivo les permite valorar cuánto afectaría a las carteras el potencial de descarbonización de este metal precioso.

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El oro es un activo refugio estratégico que continúa ejerciendo un papel clave en la diversificación de las carteras de inversión. A lo largo de la historia se ha mantenido como el depósito de valor por excelencia, precisamente porque mantiene o aumenta su valor durante periodos de incertidumbre económica.

Para cualquier inversor, destinar todos sus ahorros a un único tipo de activo es muy arriesgado porque lo expone a los vaivenes de un solo mercado. Es por eso que se recomienda diversificar las inversiones con diferentes tipos de activos, de forma que las ganancias de unos valores puedan compensar las pérdidas inesperadas de otros.

Una característica del oro que lo diferencia de la mayoría de activos financieros es que su demanda proviene de varios ámbitos, desde bancos centrales e inversores privados, que acumulan lingotes y monedas de este metal precioso, hasta la industria de la joyería y los fabricantes de dispositivos electrónicos, que lo utilizan en la creación de sus productos.

Precisamente de aquí viene su valor intrínseco, que no comporta riesgo de crédito, que no puede inflarse, y que se ha mantenido inalterado a lo largo de la historia. Es decir, a diferencia de las monedas fiduciarias, el oro no está sujeto a devaluaciones causadas por políticas monetarias o factores económicos.

Esta característica única lo hace especialmente atractivo a la hora de diversificar y rentabilizar nuestros ahorros en tiempos de incertidumbre económica. La capacidad del oro para mantener su valor relativo frente a las fluctuaciones monetarias hace que sea un activo de confianza para inversores y familias que buscan protección contra los riesgos inflacionarios.

Lo estamos viendo en el contexto económico actual donde, por ejemplo, para muchas familias chinas, la compra de oro ha pasado a ser la inversión más segura, dado que el sector inmobiliario se ha desplomado y la bolsa y las divisas han perdido su estabilidad. Francesc Canals, Corresponsal de TV3 y Catalunya Ràdio en Pekín, explica cómo durante los últimos meses, los centros comerciales dedicados a la venta de oro “se han convertido en verdaderos centros de peregrinación para familias chinas que buscan invertir los ahorros acumulados en los años de confinamientos pandémicos”.

El papel estratégico del oro

En un informe publicado por el Consejo Mundial del Oro (WGC) el pasado 28 de marzo, se detallan los tres atributos clave que convierten el oro en el activo ideal para complementar y mejorar una cartera de inversión.

Generar rendimientos a largo plazo. Históricamente, ha tenido una rentabilidad positiva a largo plazo, tanto en épocas de bonanza como de crisis económica. La diversidad de sus fuentes de demanda confiere al oro una especial resistencia y el potencial de generar rendimientos sólidos en varias condiciones de mercado.

Diversificación que funciona. El valor de muchos activos sigue el mismo patrón a medida que aumenta la incertidumbre del mercado y se acentúa la volatilidad. No es el caso del oro, que tiene una correlación negativa con el aumento de la venta de activos de renta variable y otros activos de riesgo.

Un mercado amplio y líquido. El mercado del oro es amplio, global y muy líquido. El WGC estima que las tenencias de oro físico de inversores y bancos centrales ascienden aproximadamente a 5,1 billones de dólares, a los cuales hay que añadir 1,0 billones de dólares en intereses abiertos a través de derivados negociados en bolsas o en el mercado no organizado (OTC).

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Es el truco para ahorrar más eficaz y, a la vez, el más sencillo. Esta estrategia la conoce muy poca gente, pero una vez la descubres no puedes dejar de usarla. Hablamos del preahorro por transferencia.

Con sueldos bajos, vidas precarias y mil gastos, ¿cómo se consigue ahorrar? Te explicamos un método que te ayudará a lograr la independencia financiera. Eso sí, habrá que mentalizarse, entrenarse emocionalmente, y esto es quizás la parte más difícil de gestionar las finanzas propias. Porque el consejo que os daremos necesita constancia y persistencia, dos virtudes que la ciudadanía del Estado español no siempre demuestra, a juzgar por los datos.

En España, más de la mitad de la población no consigue ahorrar más de 50 euros al mes y los que lo hacen no acostumbran incrementar su saldo más de 200 euros. La cuestión, alertan los expertos, no es que no tengamos dinero para ahorrar, sino que no sabemos cómo hacerlo. Por eso, se inventan decenas de métodos que aseguran ser los que verdaderamente arreglarán nuestra situación: que si recortar gastos, que si usar aplicaciones… Pero ninguno de estos métodos es tan eficaz como el preahorro.

Ahorrar antes de gastar

La fórmula no tiene pérdida, porque tiene solo dos pasos. El primer paso es abrir una segunda cuenta, una cuenta de ahorro. El segundo paso es pedir a tu entidad financiera que, a principios de mes, una vez te llegue la nómina, haga una transferencia automática a la cuenta de ahorro. Puedes empezar con el 5% de tus ingresos. 

El truco es tan eficaz precisamente porque es sencillísimo, porque ni piensas en ello. Así no te tienes que romperte la cabeza pensando que ese mes no estás cumpliendo con el presupuesto detallado de gastos que te habías marcado: simplemente el dinero desaparece antes de que no lo puedas gastar. Además, como este dinero irá a parar a otra cuenta de forma automática, te dará demasiada pereza volver a moverlo. Sin que te des cuenta, en dos meses empezarás a ver cómo el saldo de la cuenta de ahorro sube sin cesar.

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Existen minas de oro en todos los continentes, salvo en la Antártida, a menudo en zonas remotas y empobrecidas. Los datos del World Gold Council muestran que la explotación responsable del oro contribuye al desarrollo económico y social de muchas comunidades locales.  

El oro ha sido un metal precioso único, con un gran valor emocional, cultural y financiero a lo largo de la historia. Además, el oro tiene cada vez más aplicaciones tecnológicas, que lo llevan a estar presente en teléfonos móviles, kits de pruebas médicas o airbags para vehículos. 

Pero los recursos auríferos también son una fuente esencial de oportunidades en muchos países en desarrollo. Como indica un informe del World Gold Council, las explotaciones de oro responsables generan numerosos puestos de trabajo, facilitan la construcción de infraestructuras y contribuyen al desarrollo de las comunidades locales, además de aportar cuantiosos ingresos a través de impuestos y cánones. 

Empleo bien remunerado

El análisis de las operaciones de 31 de las 32 empresas miembros del World Gold Council muestra que en 2020 eran las responsables de cerca de 200.000 empleos directos y 1,2 millones indirectos en los 38 países donde están presentes. Además, la reutilización de los salarios obtenidos en la cadena de suministro del oro sustenta otros 700.000 puestos de trabajo en la economía en general. 

Los trabajadores de la industria del oro están bien remunerados, con una media seis veces superior al salario medio nacional. Y hay que tener en cuenta que el 95 % de los empleados pertenecen al país donde está situada la mina. El porcentaje de expatriados se ha reducido en los últimos siete años a la mitad. 

Desarrollo de las comunidades locales

Las empresas del sector reconocen los beneficios mutuos de integrarse lo más posible en la economía local, recurriendo a la población y a las cadenas de suministro autóctonas. Esto respalda su “licencia para operar” y permite a la comunidad beneficiarse del desarrollo económico y social de la mina.  

De hecho, operar en un enclave aislado de espaldas a la comunidad local ya no es una opción viable para ninguna empresa minera. Para tener éxito, deben generar beneficios sostenibles para la población local, especialmente en los lugares más pobres y remotos, donde a menudo hay pocas vías alternativas para la actividad económica y el progreso de la comunidad. 

Esto ha supuesto que en 2020 las empresas que integran el World Gold Council gastaran más de 430 millones de euros en inversión comunitaria. Además de cubrir las necesidades de una mina de oro, es evidente que las inversiones en carreteras, suministro de agua y electricidad suponen un beneficio a largo plazo para las empresas y comunidades de la zona. 

A este importe se suman 7.600 millones de euros pagados en impuestos y regalías, que revierten en la mejora de los servicios públicos, la educación, la sanidad y las infraestructuras de los países donde se encuentran las minas. En muchos países en desarrollo, estos tributos constituyen una proporción notable de la base impositiva nacional y benefician tanto a las zonas mineras como a las no mineras. 

Una aportación considerable al PIB

En total, se estima que la aportación de estas empresas al PIB de los 38 países donde operan ascendió a cerca de 40.000 millones de euros. Por cada euro de producción de oro, al menos 63 céntimos acabaron como salarios, impuestos o ingresos para los propietarios de empresas locales.  

Aunque históricamente las operaciones mineras no siempre han conducido a mejoras en el desarrollo humano y social de las comunidades locales, cada vez más se tiende a aplicar estrictos protocolos medioambientales, de gobernanza y sociales como condición para operar. Por ello, la industria del oro se está convirtiendo en un importante motor económico y social para muchos países de todo el mundo. 

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Se consideran depósitos de valor aquellos activos, divisas y mercancías que no se devalúan con el tiempo. El oro y otros metales preciosos han sido históricamente los depósitos de valor por excelencia, mientras que en las últimas décadas se han hecho evidentes las grandes deficiencias de las monedas fiduciarias.

Como indica la Investopedia, “un depósito de valor es esencialmente un activo, mercancía o divisa que puede guardarse, recuperarse e intercambiarse en el futuro sin que se deteriore su valor” cuando lo intercambiamos por productos o servicios: si hoy equivale a diez manzanas, pasado un tiempo deberemos poder intercambiarlo por, como mínimo, diez manzanas también. 

El oro y otros metales preciosos han sido considerados a lo largo de la historia los depósitos de valor por antonomasia porque su vida útil es prácticamente ilimitada. Y, si comprobamos la evolución del precio del oro en las últimas décadas, veremos que una onza ha pasado de cotizar por debajo de los 300 dólares cuando entró en circulación el euro en 2002 a superar los 1.900 dólares en la actualidad. 

En el otro extremo, productos perecederos como las manzanas son pésimos depósitos de valor porque en pocos días se descomponen y pierden todo su valor. Aunque determinadas ‘commodities’, como las del sector alimentario, pueden subir de precio temporalmente en función de la situación del mercado, su carácter perecedero impide considerarlas depósitos de valor.

El dinero moderno suspende como depósito de valor

Obviamente, el euro y el resto de las monedas fiduciarias son depósitos de valor muy deficientes porque no se revalorizan al mismo ritmo que los productos y servicios que permiten adquirir. Aunque nuestras monedas deberían ser un depósito de valor razonablemente estable, la inflación hace que el café que hace unos años comprábamos en un bar por un euro hoy en día nos cueste bastante más. Nuestro dinero se deprecia día tras día.

Richard Nixon puso fin al patrón oro en 1971, que hasta entonces obligaba a los países del Fondo Monetario Internacional (FMI) a mantener un tipo de cambio fijo respecto al dólar y al banco central estadounidense a respaldar su divisa con oro. Desde entonces, utilizamos monedas fiduciarias, es decir, monedas que son de curso legal, pero que no está respaldada por ningún bien valioso. Todos los bancos centrales pueden fabricar dinero según su conveniencia y su único aval es la confianza de los ciudadanos. 

Como es lógico, si la cantidad de dinero en circulación aumenta a un ritmo más elevado que los bienes y servicios que se pueden adquirir con él, el desequilibrio entre la oferta y la demanda hace que suban los precios. Por tanto, nuestro dinero se devalúa.

Una moneda razonablemente estable es esencial para la salud de la economía. Una unidad monetaria que funciona mal como depósito de valor desincentiva el ahorro y dificulta el comercio. Sus efectos nefastos son evidentes si echamos un vistazo a los casos de hiperinflación que han vivido algunos países a lo largo de la historia.

Los metales preciosos como valor refugio

A lo largo de más de dos milenios, muchas economías han utilizado el oro y otros metales preciosos como moneda de cambio por su durabilidad, relativa escasez y fácil transporte. Además, en las últimas décadas el oro ha tenido un papel importante como valor refugio. Su demanda ha tendido a dispararse en momentos de incertidumbre económica, como demuestran los datos del año pasado, el de mayor demanda desde 2011. La larga experiencia con el oro permite avalar su capacidad para ejercer como depósito de valor a largo plazo. 

En general, otros activos como los bienes inmuebles, las obras de arte, las antigüedades o algunos objetos de colección también han demostrado que pueden tener este rol. Aunque su valor puede caer en momentos puntuales, tienden a revalorizarse a largo plazo gracias a una demanda más o menos constante y una oferta muy limitada. 

Su gran inconveniente respecto al oro es que se trata de activos muy poco líquidos: es difícil venderlos de forma inmediata si queremos hacerlo por un precio razonable. Además, estos mercados exigen un buen conocimiento y se resienten especialmente en las crisis económicas, cuando más se tiende a recurrir a los depósitos de valor.

¿Y los criptoactivos?

Más difícil es valorar si los criptoactivos llegarán a considerarse algún día como depósitos de valor, ya que son demasiado recientes. Es cierto que el bitcóin se basa en el principio de escasez, una característica propia de los depósitos de valor: cada año se genera un número limitado de bitcóins y existe un tope predeterminado. Sin embargo, como tantos otros criptoactivos, su gran inconveniente es que carece de un valor intrínseco. Casi todo su valor es hoy por hoy subjetivo, lo cual es terreno abonado para la volatilidad. 

Eso sí, en la medida que el bitcóin sea aceptado de forma masiva como medio de pago y se emplee en un número creciente de transacciones, su valor se fortalecerá y aumentarán las probabilidades de que llegue a ser un depósito de valor a largo plazo, más allá de volatilidades puntuales.

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El precio y la demanda de oro han logrado máximos históricos durante los últimos dos años y no dan señales de decaer en 2024. Los bancos centrales añadieron 39 toneladas de oro a las reservas mundiales en enero. Analizamos los principales factores macroeconómicos que afectarán a los mercados bursátiles y sus implicaciones para activos de inversión como el oro.

Aunque la demanda de oro durante 2023 se quedó ligeramente por debajo del récord anual logrado en 2022, el último informe publicado por el Consejo Mundial del Oro (WGC) confirma que fue otro año de compras masivas de oro por parte de los bancos centrales.

La demanda anual de oro (excluyendo OTC) de 4.448 toneladas fue solo un 5% inferior a la del año anterior. Si incluimos los flujos OTC se queda en 4.899 toneladas, la cifra total más alta registrada desde 2010. Mientras que las compras netas anuales de 1.037 toneladas prácticamente igualaron el récord de 2022, quedándose a solo 45 t.

A pesar de que experimentó algunas fluctuaciones a lo largo del año, el precio del oro subió un 15% en 2023 hasta lograr su máximo histórico de 2.135,40 dólares la onza el pasado 4 de diciembre. La crisis bancaria estadounidense, las tensiones geopolíticas, los conflictos bélicos y la postura de la Reserva Federal de los Estados Unidos de mantener los tipos de interés fueron algunos de los principales factores que contribuyeron al hecho que el oro continuara siendo un valor refugio para los inversores.

Así pues, un año más se confirma que el mercado del oro continúa recibiendo el apoyo de los bancos centrales de países que quieren diversificar sus reservas para blindar sus economías, lo cual hace prever que el precio del oro podría seguir aumentando significativamente a lo largo de este año.

Los bancos centrales empiezan el año añadiendo más oro a sus reservas

Según datos del FMI, las reservas mundiales de oro de los bancos centrales aumentaron en 39 toneladas en enero de este año. Esto supone más del doble de las compras netas de diciembre y el octavo mes consecutivo de compras netas.

El banco central de Turquía lideró las compras, añadiendo 12 toneladas de oro a sus reservas, con un total acumulado de 552 toneladas. Seguido del Banco Popular de China, que continuó acumulando el metal dorado a un ritmo constante con una compra de 10 toneladas, el decimoquinto mes consecutivo de compras de oro por parte del banco central chino.

Por otro lado, el martes 5 de marzo, el precio del oro alcanzaba un nuevo máximo histórico de 2.140,6 dólares la onza, superando el récord de finales del año pasado. Y es que bien entrado el 2024, la incertidumbre económica y geopolítica no afloja.

Por más que se haya reducido la inflación, el mundo afronta retos similares a los de los últimos años. El WGC apunta que el repunte de las compras de oro en enero dan soporte a su previsión que “2024 será otro año sólido de demanda de oro por parte de los bancos centrales”, y alerta que “el mundo no parece menos incierto” por lo tanto, “las razones para poseer oro son tan relevantes como siempre.”

El impacto de la coyuntura macroeconómica actual en el mercado del oro

Con la mirada puesta en el esperado recorte de tipos de la Reserva Federal (Fed) y del Banco Central Europeo (BCE) a partir del mes de junio, y dado que la política monetaria y fiscal es uno de los principales motores de los precios de los metales preciosos, las elecciones en los Estados Unidos y en otros países pueden tener un impacto directo en el precio del oro.

Recordemos que el oro experimentó un importante repunte en 2020, aumentando de precio cerca de un 25% justo antes las elecciones presidenciales de los EE. UU. Mientras que cuando Barack Obama dejó la presidencia en 2017, el precio del oro era un 40% más alto que cuando asumió el cargo en 2009.

En un pódcast recientemente publicado por el WGC donde se debate el actual entorno macroeconómico, Karim Chedid, Responsable de Estrategia de Inversión para EMEA de iShares y Director General de BlackRock, apunta que “en el contexto del calendario electoral, históricamente, un activo refugio tradicional como el oro tiende a tener un buen rendimiento y es probable que tenga demanda este año”.

En cuanto a la previsión del crecimiento económico global, después de un año marcado por la contracción o el estancamiento de algunas economías, en el que la Unión Europea se escapó de una recesión por poco, y una recuperación lenta, pero mayor de la prevista en los Estados Unidos, Rusia y en el continente asiático, muchos analistas prevén una ralentización del crecimiento a pesar del descenso de la inflación. Aun así, Karim Chedid explica que esto dependerá de la región, “en cuanto a la economía mundial, nuestra previsión es que el crecimiento continuará siendo bajo” pero en regiones como Europa, “habrá una tendencia al alza”.

Factores determinantes de los resultados de una cartera de inversiones

BlackRock ha introducido un marco que denomina “impulsores de la asignación de activos”, que van más allá de los factores macroeconómicos, pero que continuarán ejerciendo un papel clave en la economía a largo plazo. Estos son: la transición energética, la inteligencia artificial, la fragmentación geopolítica, el futuro de las finanzas y el envejecimiento demográfico.

“Cada una de estas grandes fuerzas influye en el crecimiento, influye en la inflación y, por lo tanto, influye en los tipos de interés y en la asignación de activos”, afirma el ejecutivo de BlackRock. Dicho esto, Chedid nos recuerda que durante el 2023, “la compra de oro de los bancos centrales, fue un motor de crecimiento más importante que los flujos monetarios”.

La correlación entre los rendimientos de las acciones y los bonos ha sido positiva durante gran parte de la historia, pero periódicamente es negativa y, como señala Chedid, ahora mismo “no es fiable”, por lo cual la importancia de diversificar nuestra cartera de inversiones con oro físico es más relevante que nunca. Una observación que coincide con el análisis que hacía Goldman Sachs en diciembre del año pasado, cuando preveía un aumento de la rentabilidad de materias primas, como el oro, en los próximos 12 meses.

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Los bancos españoles son los que menos pagan a sus clientes por sus depósitos. Actualmente, varios académicos atribuyen la responsabilidad de la Gran Inflación de los años 70 del siglo XX a que los ciudadanos dejarán de ver remunerados sus ahorros, empujándolos a gastar e impulsar la inflación.

Los bancos españoles pagan por las cuentas a la vista de sus clientes un 0,04% y un 0,64% por los depósitos. Son, de lejos, los más avaros de Europa, ya que en la UE se paga, de media, un 70% más. Esto sucede al tiempo que presentan beneficios récord. Los datos no solo hablan de una codicia descabellada por parte del sistema bancario español, también podría ser una amenaza para el conjunto de la economía. Y es que la reducción de la remuneración del ahorro fue clave para provocar la Gran Inflación de los años 70 en Estados Unidos, con un efecto devastador en las economías de todo el mundo.

Menos rendimientos, más gasto

Todo esto se explica en un artículo científico del economista Itamar Drecshler, profesor de la Universidad de Pensilvania y autor del citado artículo en colaboración con dos investigadores de la Universidad de Nueva York. En el artículo, los académicos proponen una relectura de los desencadenantes de una de las mayores crisis financieras de la historia, que se llevó los ahorros de millones de personas. Entonces, el período inflacionario se alargó de 1965 a 1982 y alcanzó el 14%.

En aquella época confluyeron una serie de factores que afectaron terriblemente a la economía: el grandísimo gasto público para sufragar la guerra de Vietnam, con el consecuente abandono del Patrón Oro por la imposibilidad de apoyar ese volumen de deuda; la crisis del petróleo y también una espiral salarios-precios que iban persiguiéndose y empujándose mutuamente. Todo ello no pudo controlarse hasta que el presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker, subió el precio del dinero agresivamente, empujando al país a una recesión para restablecer la autoridad de la Fed.

Pero existe un elemento más sobre la mesa que, hasta ahora, no se había apuntado como responsable de la inflación y que podría haber tenido mucho que ver. En 1965 se puso en marcha una legislación financiera conocida como Regulación Q. En la práctica imponía una limitación a la remuneración de los ahorros, lo que limitaba que los ciudadanos se beneficiaran de posibles subidas de interés. Penalizar así el ahorro provocó que muchísimas personas dejaran de ver ningún sentido a ahorrar, así que prefirieron gastar. Como consecuencia, el aumento de la demanda provocó la subida de los precios. La inflación, evidentemente, tuvo el efecto de reducir aún más el ahorro, porque era necesario más dinero para comprar bienes de consumo que antes eran más baratos. Esta espiral dañó intensamente la economía de Estados Unidos y se esparció internacionalmente.

¿Se repite la historia?

El actual escenario tiene puntos en común con lo que se vivió en los años 70 o, al menos, se están repitiendo algunos de los errores. Lo principal podría ser penalizar el ahorro de los ciudadanos en un ciclo inflacionario. Porque tanto la Reserva Federal como el BCE ya han subido decididamente los tipos de interés, pero los bancos no lo han trasladado a sus clientes. En este contexto cabe recordar que en 2021 la inflación en España fue del 3,1%, en 2022 del 8,4%, y en 2023 volvió al 3,1%. Esto implica una subida media de precios del 14,5% en 3 años. Pero, además, hay que tener en cuenta que en algunos productos básicos de la cesta de la compra los precios han subido por encima del 30%. Si añadimos el altísimo gasto público para soportar los conflictos bélicos en marcha, tenemos un panorama sorprendentemente familiar a lo ocurrido en los años 70. Y, no aprendiendo de los errores históricos, la banca sigue movida por la avaricia en lugar de repercutir en los clientes los rendimientos que generan los altos tipos de interés del BCE.

Una de las mejores opciones a nivel individual para empezar a frenar esta espiral es encontrar fórmulas de ahorro que eviten un consumismo excesivo que alimente, aún más, el remolino inflacionista. En 11Onze nos esforzamos en ofrecer opciones para que nuestros usuarios no vean degradados sus ahorros. Lo hacemos a través de productos como el Oro de Preciosos 11Onze, pero también a través de productos como el Finança Litigis que 11Onze Recomana y que permiten conseguir ganancias de más de 9% por el dinero aportado. Lo que, sin duda, no ayuda a frenar la inflación es gastar nuestros ahorros en productos sobrevalorados o dejar que el dinero merme en cuentas sin rendimientos.

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Aunque experimentó algunas fluctuaciones a lo largo del año, el precio del oro subió un 15% en 2023 hasta lograr su máximo histórico de 2.130,20 dólares la onza, compensando de largo la inflación general del 3,1% en el Estado español.

En febrero de 2022 poníamos en marcha Preciosos 11Onze, ofreciendo a los miembros de nuestra comunidad la oportunidad de comprar oro para protegerse de la inflación. La subida de precios provocada por la incertidumbre geopolítica y la crisis energética, junto con la tensión monetaria a causa de la pérdida de valor del euro respecto al dólar, hizo que muchas familias perdieran gran parte de su poder adquisitivo.

Además, tener el dinero en una cuenta en el banco se había convertido en un problema, puesto que las comisiones bancarias soportadas por el dinero guardado en las cuentas corrientes eran desmesuradas y la remuneración del ahorro estaba bajo mínimos después de un año en que se habían visto tipos de interés negativos.

Esto provocó una fuga de depósitos por parte de muchas familias que decidieron diversificar sus ahorros, sacando su dinero de los bancos en favor otros productos e inversiones que ofrezcan una mayor rentabilidad. En este contexto, comprar oro no era una inversión o un instrumento de especulación, sino una de las pocas opciones que tenía la gente para salvaguardar su dinero.

Aquel primer año de Preciosos 11Onze la inflación interanual en España fue del 8,4%, mientras que el oro se revaloró un 9,5%. Este aumento del valor del metal dorado compensaba de sobra la subida de precios, solidificando su fama como verdadero valor refugio que protege nuestros ahorros, especialmente en momentos de crisis económica.

El precio del oro alcanza nuevos máximos históricos en 2023

En un contexto de elevados tipos de interés, la crisis bancaria estadounidense, las tensiones geopolíticas, los conflictos bélicos y la demanda de los mercados emergentes, el oro superó las expectativas hasta lograr su precio récord de 2.130,20 dólares la onza el 4 de diciembre, y subiendo de valor en un 15% respecto al año anterior.

Se trata de una rentabilidad mucho más elevada que otras opciones de ahorro o de inversión de bajo riesgo, como pueden ser los depósitos a plazo fijo o las letras del Tesoro. Y lo que es más importante, compensa con creces la inflación general del 3,1% y la subyacente del 3,7% que hubo en España durante el 2023.

De cara al futuro, es probable que el precio del oro se mantenga al alza durante el 2024. Las tensiones geopolíticas siguen empeorando en Oriente Medio, lo cual aumenta los riesgos inflacionistas a corto plazo. Según se desprende de una encuesta hecha por Reuters a 30 analistas y operadores de mercados, el precio del oro subirá durante el 2024 respecto a la media de este año.

Por otro lado, el Banco de España pronostica que este año habrá un menor crecimiento económico y que la inflación se mantendrá alrededor del 3,3%. Lo cual hace prever que, un año más, el oro de Preciosos 11Onze volverá a ser una opción óptima para corregir la inflación y salvaguardar nuestros ahorros.

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Moltes llars tenen joies d’or o altres peces d’aquest metall preciós que amb el pas dels anys han perdut la seva brillantor. L’or gairebé no s’oxida, però la brutícia acumulada pel contacte amb la pell i cosmètics pot malmetre el seu aspecte. T’expliquem com netejar i cuidar les teves joies d’or amb productes naturals.

L’or pot perdre la seva lluentor natural pel contacte amb el pH de la nostra pell o per reaccions amb substàncies líquides, com el clor de la piscina o altres agents nocius. Per a mantenir l’esplendor de les peces d’or, es recomana netejar-les amb un drap blanc de cotó, com fan els joiers a l’hora de manipular-les, evitant així que el contacte amb la pell els hi resti lluentor. Existeixen moltes maneres tradicionals, naturals i efectives de netejar les teves peces d’or. A continuació t’expliquem alguns dels trucs clàssics per retornar la brillantor a aquest metall preciós:

Netejar amb sabó

• Barrejar unes gotes de sabó de rentar plats suau amb aigua tèbia en un recipient.
• Submergir la peça d’or al recipient durant uns quinze minuts una vegada estigui llesta la mescla. Veuràs que les impureses es desincrusten soles.
• Retirar la peça d’or del recipient i esbandir bé amb aigua tèbia.
• Assecar-la bé amb un drap suau.
• Repetir aquest procés tantes vegades com creguis necessari.

Recuperar la lluentor amb vinagre

• Barrejar en un recipient ½ tassa de vinagre blanc i 2 cullerades de bicarbonat de sodi
• Submergir les peces d’or que estiguin brutes o hagin perdut la seva lluentor, durant dues hores.
• Esbandir les joies d’or amb aigua freda i assecar-les amb un drap suau. També es pot fer servir una camusa abrillantadora.

Preservar la brillantor amb bicarbonat de sodi

• Barrejar tres cullerades de bicarbonat en un recipient amb un dit d’aigua tèbia. Remoure fins a formar una mescla consistent.
• Aplicar aquesta mescla sobre les peces d’or que vulguis netejar.
• Un cop aplicada la mescla sobre les joies, tirar un raig de vinagre per activar l’efervescència que desprengui la brutícia de les joies.
• Esperar uns minuts i retirar la mescla
• Esbandir amb abundant aigua tèbia, assecar les peces d’or acuradament amb un drap suau.

Or blanc o amb acabat mat

En cas que tinguis una peça d’or blanc o or amb acabat mat, has d’evitar fer servir una camussa per donar brillantor. L’or blanc consisteix en un aliatge d’or pur, de color groguenc, i altres metalls preciosos més blanquinosos, com poden ser el platí, níquel, etc., als que s’hi afegeix un bany de rodi. Per tant, netejant aquestes peces amb una camussa, podries eliminar el bany de rodi o aconseguir una brillantor no desitjada en una peça amb acabat mat.

Guarda or amb or, no barregis metalls preciosos

Per a preservar la lluentor de les teves peces i joies d’or no les guardis al costat d’altres joies o peces en plata o un altre metall. Guarda i classifica les teves peces de valor segons la composició del metall: or amb or, platí amb platí… Evitaràs que l’or o altres metalls s’enfosqueixin i així també faràs que es conservin millor, amb tota la seva lluentor.

Lingots d’or i monedes de col·leccionisme

Els lingots d’or, com els que pots comprar amb Preciosos 11Onze, acostumen a venir precintats o empaquetats amb un blíster termo-segellat que porta un codi certificant el seu origen i autenticitat. Això es fa per certificar i preservar el seu valor, tant quan els compres com a l’hora de vendre’ls. Tot i que pot ser temptador trencar el blíster per tocar la peça amb les nostres mans, no és recomanable. 

Les monedes d’or comprades com a inversió també venen empaquetades, però rarament precintades. Així i tot, no és recomanable la seva manipulació per la possible contaminació de la peça i risc de malmetre la moneda quan es neteja. A més, cal tenir en compte que les monedes de col·leccionisme, especialment monedes antigues, poden perdre una bona part del seu valor si es netegen i perden la seva pàtina original.

Si vols descobrir la millor opció per protegir els teus estalvis, entra a Preciosos 11Onze. T’ajudarem a comprar al millor preu el valor refugi per excel·lència: l’or físic.

Los bajos rendimientos que ofrecen los depósitos de la banca tradicional empujan a buscar alternativas seguras para evitar la depreciación del dinero. 11Onze propone ahorro desde pequeños a grandes importes, siempre con muy bajo riesgo.

Uno de los objetivos de 11Onze es ayudar a su comunidad a proteger sus ahorros y el poder adquisitivo. Esto significa tratar de conseguir rendimientos por el dinero y, además, hacerlo de forma segura. Actualmente, 11Onze acumula propuestas que permiten ahorrar desde los 225€ hasta más de 125.000. Repasamos todas las opciones en una conversación con el jefe de producto de 11Onze, Isaac Sène. En este podcast, descubrimos no sólo los productos actuales, sino también los tres nuevos productos que se pondrán al alcance de la comunidad.

Opciones de ahorro para todos

¿Cuál es la opción de ahorro que más te encaja? Elige una en función del capital mínimo.

• 225€. Éste es el coste de las monedas de oro Filarmónica de Viena.
• 3.000€. Comprar oro de Preciosos 11Onze. Lingotes en custodia o a domicilio. En el primer año de compras agrupadas, Preciosos 11Onze ha demostrado que es capaz de proteger los ahorros de la inflación.
• 3.000€. Invertir en 11Onze, como hicieron los inversores de El Gran Salt.
• 4.000€. Disponible próximamente. Un nuevo producto vinculado al oro. Descúbrelo escuchando el podcast.
• 25.000€. Disponible próximamente. Nuevo producto de un proveedor externo. Toda la información pronto en 11Onze Recomienda. Descubre más pistas sobre ese fondo con el capital principal asegurado y rendimientos por encima de la inflación.
• 125.000€. En 11Onze Recomienda, puedes encontrar toda la información sobre los Fondos Garantizados. Rendimientos entre el 2,5 y el 165%.

La seguridad en el centro

El ahorro con 11Onze siempre parte de una máxima: es necesario que sean propuestas seguras. Por eso se ha apostado decididamente por el oro, por su histórico papel como reserva de valor. Que el dinero no se puede perder queda claro también con los productos seleccionados por 11Onze Recomana, fondos que aseguran el capital invertido. Pero la muestra más clara de que la seguridad está en el centro, la encontramos con El Canut. La cuenta corriente de 11Onze no funciona como la de un banco normal, que puede utilizar el dinero de los depósitos para sus gastos. Las cuentas de 11Onze están fuera del balance de la entidad, porque así es cómo se regulan las Entidades de Dinero Electrónico (EMI por sus siglas en inglés). Aparte existe un seguro que garantiza el 100% del importe de las cuentas.

¿Qué más llevará próximamente 11Onze a su comunidad? El jefe de producto, Isaac Sène, avisa de que “el siguiente paso, será cripto”. Eso sí, como siempre, con la seguridad en el centro.

Si quieres descubrir la mejor opción para proteger tus ahorros, entra en Preciosos 11Onze. Te ayudaremos a comprar al mejor precio el valor refugio por excelencia: el oro físico.