¿Por qué no rentabilizamos nuestros ahorros?

España es el segundo país de la Unión Europea donde sus ciudadanos tienen más dinero ahorrado sin remunerar. Una gran parte de los ahorros de los españoles se encuentran en cuentas corrientes y depósitos que dan una muy poca rentabilidad que no compensa la inflación. ¿Invertimos poco y mal?

Las familias han tirado de los casi 270.000 millones de euros ahorrados durante las fases de más incidencia de la pandemia para sostener el gasto ante las fuertes subidas de precios de los últimos dos años. Aun así, la reapertura gradual de la economía y el encarecimiento del coste de la vida ha hecho evaporar una buena parte de esta bolsa de ahorro acumulada.

Aun así, después de la erosión sufrida durante el 2022, la tasa de ahorro de los hogares se ha ido recuperando. Se situó en el 6,2% de su renta disponible bruta en el primer trimestre del año, un incremento del 83% respecto al mismo periodo de hace un año. Si se eliminan los efectos estacionales y de calendario, equivale al 14,2% de su renta disponible, 1,2 puntos superior a la del trimestre anterior y la más elevada desde el tercer trimestre de 2021, según los últimos datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística (INE).

En total, son 14.119 millones de euros más, al mismo tiempo que la inversión se quedó en 14.200 millones de euros, un 1,3% menos que el año anterior. Por otro lado, se registró una necesidad de financiación de 773 millones de euros, frente a los 7.312 millones de financiación estimada para el mismo trimestre de 2023.

Instrumentos financieros poco rentables

Los depósitos a plazo fijo (38%), la inversión directa (32%), los fondos de inversión (15%) y las letras del Tesoro y bonos de plazo variable, entre otros (11%), son las principales opciones escogidas por los hogares que buscan rentabilizar sus ahorros y protegerse del incremento de costes generalizados. El problema viene dado porque muchas de estas opciones ofrecen una baja rentabilidad que no compensa la inflación.

Por lo tanto, a pesar de que en porcentaje del PIB, los activos financieros netos representan un 144,7%, una ratio 3,4 puntos más elevada que en el ejercicio anterior, muchos ciudadanos no quieren o no saben generar riqueza con sus ahorros, que están siendo consumidos por la elevada inflación.

En el Estado español hay casi un billón de euros en cuentas corrientes o en efectivo, sin remuneración y que incluso, en algunos casos, comportan gastos de mantenimiento. Rodrigo Buenaventura, presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), apuntaba dos meses atrás en una comparecencia en el Congreso de los Diputados, “Nuestros ciudadanos invierten sus ahorros de modo manifiestamente mejorable”.

Como incrementar el rendimiento de los ahorros

Por norma general, las inversiones que ofrecen grandes rendimientos vienen acompañadas de un alto riesgo, mientras que las inversiones de bajo riesgo ofrecen rendimientos más estables, aunque potencialmente más bajos. Ahora bien, desde 11Onze hemos demostrado que no tiene por qué ser siempre así.

El ahorro con 11Onze siempre parte de una máxima: tienen que ser propuestas seguras. Por eso hemos apostado decididamente por el oro, por su histórico papel como reserva de valor. Te ofrecemos lingotes de oro en dos formatos: Oro Patrimonio y Oro Semilla. Teniendo en cuenta que el oro ha duplicado su valor en los últimos cinco años y que su precio subió un 15% en 2023, se ha consolidado como una opción excelente para hacer frente a la inflación.

La justicia social no tiene por qué estar reñida con generar beneficios por tus ahorros. Gracias a Financia Litigios puedes ayudar a otras personas que han sufrido abusos por parte de la banca o de la Administración, mientras consigues rendimientos de entre el 9% y el 11% por tu dinero.

Se trata de un producto que ha sido estructurado exclusivamente para los miembros de la comunidad 11Onze, ofreciendo dos maneras de participar: una opción que te devuelve el capital y posibles beneficios después de un año, u otra opción en que tu capital trabaja durante unos años y que te proporciona un retorno mensual en el jefe de seis meses.

Si quieres descubrir la mejor opción para proteger tus ahorros, entra en Preciosos 11Onze. Te ayudaremos a comprar al mejor precio el valor refugio por excelencia: el oro físico.

Desde los inicios de 11Onze hemos ido informando a nuestra comunidad que el oro es una gran herramienta para proteger los ahorros y que su precio continuaría subiendo. El tiempo nos ha dado la razón. En los últimos cinco años, ha experimentado un aumento espectacular de valor, duplicando su precio y reafirmándose como el activo más valioso del mercado.

El precio del oro se ha consolidado por encima de los 2.150 euros la onza después del tercer mes consecutivo al alza, todo y la ligera bajada de precio a mediados de mayo. La fortaleza de su cotización durante los primeros cinco meses del año ha sido causada por la fuerte demanda procedente de los bancos centrales de economías emergentes, debido las tensiones geopolíticas y la persistente inflación.

Desde principio de año, el oro se ha revalorado un 17%, siguiendo la tendencia al alza del 2023 en que, aunque experimentó algunas fluctuaciones a lo largo del año, subió un 15% a causa de la crisis bancaria estadounidense, las tensiones geopolíticas, los conflictos bélicos y la política monetaria de la Reserva Federal de los Estados Unidos.

John Reade, estratega de mercado en jefe para Europa y Asia del Consejo Mundial del Oro, apuntaba hace un mes que los precios del oro han experimentado un notable repunte, duplicándose en los últimos cinco años desde 2019. Es más, Reade señalaba que la evolución del precio del metal dorado se ha producido en gran medida independiente de la del dólar estadounidense, que suele ser uno de los factores que más influyen en el precio del oro.

Las economías en vías de desarrollo marcan el camino

El analista del WGC explicaba que los mercados emergentes, en particular India y China, ya representan la mitad de la cuota del mercado mundial del oro después de haber experimentado un aumento de la producción y del comercio en este metal precioso. Además, prevé que el precio del oro aumente sustancialmente en breve, citando la compra constante por parte de los bancos centrales como principal factor impulsor detrás la tendencia al alza.

“Instamos los inversores a incorporar el oro a sus carteras financieras y de inversión y a buscar la diversificación. El oro no solo diversifica, sino que también estabiliza las carteras financieras. Además, es probable que cualquier reducción de los tipos de interés estadounidenses repercuta favorablemente en los precios del oro”, aconsejó Reade.

Otros analistas, como los del Bank of America, esperan que continúe el repunte y creen posible un precio de 3.000 dólares por onza a finales de año. Y es que, la incertidumbre económica, las políticas monetarias expansivas, la inflación y la desvalorización de monedas, continúan siendo tan relevantes hoy como hace unos meses y podrían seguir impulsando el precio del oro en un futuro próximo.

Preciosos 11Onze te lo pone fácil para que puedas comprar oro al mejor precio y con total seguridad. Llámanos y habla sin ningún compromiso con uno de nuestros agentes para aclarar cualquier duda que puedas tener y protégete de las crisis económicas con el valor refugio por excelencia: Oro Patrimonio.

Actualment, hi ha 238 mines d’or actives repartides en 36 països a tots els continents, excepte l’Antàrtida, sovint en zones remotes i empobrides. Un informe del World Gold Council mostra que l’explotació responsable de l’or contribueix en gran part al desenvolupament econòmic i social de moltes comunitats locals.

L’or ha estat un metall preciós únic, amb un gran valor emocional, cultural i financer al llarg de la història. A més, l’or té cada vegada més aplicacions tecnològiques, que el porten a ser present en telèfons mòbils, kits de proves mèdiques o coixins de seguretat per a vehicles.

Però els recursos aurífers també són una font essencial d’oportunitats en molts països en desenvolupament. Com indica un informe del World Gold Council, les explotacions d’or responsables generen nombrosos llocs de treball, faciliten la construcció d’infraestructures i contribueixen al desenvolupament de les comunitats locals, a més d’aportar abundants ingressos a través d’impostos i cànons.

Ocupació ben remunerada

L’anàlisi de les operacions de les 29 empreses membres del World Gold Council mostra que el 2023 van aportar un total de 57.520 milions d’euros a les economies dels seus països, donant suport a 212.000 llocs de feina directes i a 163.000 empreses. A més, cada lloc de treball en la indústria de l’or també genera unes altres sis ocupacions indirectes en la cadena de subministrament o gairebé deu més si s’inclouen les ocupacions derivades.

Els treballadors de la indústria de l’or estan ben remunerats, amb una mitjana sis vegades superior al salari mitjà nacional. I cal tenir en compte que gràcies als recents esforços de les empreses per formar i desenvolupar les competències locals, el 95% dels empleats procedeixen del país on està situada la mina. El percentatge d’expatriats s’ha reduït a la meitat en els últims vuit anys.

Desenvolupament de les comunitats locals

Les empreses del sector reconeixen els beneficis mutus d’integrar-se el més possible en l’economia local, recorrent a la població i a les cadenes de subministrament autòctones. Això dona suport a la seva “llicència per operar” i permet a la comunitat beneficiar-se del desenvolupament econòmic i social de la mina.

De fet, operar en un enclavament aïllat d’esquena a la comunitat local ja no és una opció viable per a cap empresa minera. Per tenir èxit, han de generar beneficis sostenibles per a la població local, especialment en els llocs més pobres i remots, on sovint hi ha poques vies alternatives per a l’activitat econòmica i el progrés de la comunitat.

Això ha suposat que l’any 2023 les empreses que integren el World Gold Council gastessin més de 620 milions d’euros en inversió comunitària, un increment de 77 milions respecte a l’any anterior. A més de cobrir les necessitats d’una mina d’or, és evident que les inversions en carreteres, subministrament d’aigua i electricitat suposen un benefici a llarg termini per a les empreses i comunitats de la zona.

A aquest import s’hi sumen gairebé 8.000 milions d’euros pagats en impostos i regalies, que reverteixen en la millora dels serveis públics, l’educació, la sanitat i les infraestructures dels països on es troben les mines. En molts països en desenvolupament, aquests tributs constitueixen una proporció notable de la base impositiva nacional i fan possible que es beneficiïn tant les zones mineres com les no mineres.

Una aportació considerable al PIB

En total, s’estima que l’aportació d’aquestes empreses al PIB dels 36 països on operen va ascendir a prop de 57.000 milions d’euros. Per cada euro de producció d’or, almenys 63 cèntims van acabar com a salaris, impostos o ingressos per als propietaris d’empreses locals.

Tot i que històricament les operacions mineres no sempre han conduït a millores en el desenvolupament humà i social de les comunitats locals, cada vegada més es tendeix a aplicar estrictes protocols mediambientals, de governança i socials com a condició per a operar. Per això, la indústria de l’or s’està convertint en un important motor econòmic i social per a molts països de tot el món.

Si vols descobrir la millor opció per protegir els teus estalvis, entra a Preciosos 11Onze. T’ajudarem a comprar al millor preu el valor refugi per excel·lència: l’or físic.

El oro es un activo refugio estratégico que continúa ejerciendo un papel clave en la diversificación de las carteras de inversión. A lo largo de la historia se ha mantenido como el depósito de valor por excelencia, precisamente porque mantiene o aumenta su valor durante periodos de incertidumbre económica.

Para cualquier inversor, destinar todos sus ahorros a un único tipo de activo es muy arriesgado porque lo expone a los vaivenes de un solo mercado. Es por eso que se recomienda diversificar las inversiones con diferentes tipos de activos, de forma que las ganancias de unos valores puedan compensar las pérdidas inesperadas de otros.

Una característica del oro que lo diferencia de la mayoría de activos financieros es que su demanda proviene de varios ámbitos, desde bancos centrales e inversores privados, que acumulan lingotes y monedas de este metal precioso, hasta la industria de la joyería y los fabricantes de dispositivos electrónicos, que lo utilizan en la creación de sus productos.

Precisamente de aquí viene su valor intrínseco, que no comporta riesgo de crédito, que no puede inflarse, y que se ha mantenido inalterado a lo largo de la historia. Es decir, a diferencia de las monedas fiduciarias, el oro no está sujeto a devaluaciones causadas por políticas monetarias o factores económicos.

Esta característica única lo hace especialmente atractivo a la hora de diversificar y rentabilizar nuestros ahorros en tiempos de incertidumbre económica. La capacidad del oro para mantener su valor relativo frente a las fluctuaciones monetarias hace que sea un activo de confianza para inversores y familias que buscan protección contra los riesgos inflacionarios.

Lo estamos viendo en el contexto económico actual donde, por ejemplo, para muchas familias chinas, la compra de oro ha pasado a ser la inversión más segura, dado que el sector inmobiliario se ha desplomado y la bolsa y las divisas han perdido su estabilidad. Francesc Canals, Corresponsal de TV3 y Catalunya Ràdio en Pekín, explica cómo durante los últimos meses, los centros comerciales dedicados a la venta de oro “se han convertido en verdaderos centros de peregrinación para familias chinas que buscan invertir los ahorros acumulados en los años de confinamientos pandémicos”.

El papel estratégico del oro

En un informe publicado por el Consejo Mundial del Oro (WGC) el pasado 28 de marzo, se detallan los tres atributos clave que convierten el oro en el activo ideal para complementar y mejorar una cartera de inversión.

Generar rendimientos a largo plazo. Históricamente, ha tenido una rentabilidad positiva a largo plazo, tanto en épocas de bonanza como de crisis económica. La diversidad de sus fuentes de demanda confiere al oro una especial resistencia y el potencial de generar rendimientos sólidos en varias condiciones de mercado.

Diversificación que funciona. El valor de muchos activos sigue el mismo patrón a medida que aumenta la incertidumbre del mercado y se acentúa la volatilidad. No es el caso del oro, que tiene una correlación negativa con el aumento de la venta de activos de renta variable y otros activos de riesgo.

Un mercado amplio y líquido. El mercado del oro es amplio, global y muy líquido. El WGC estima que las tenencias de oro físico de inversores y bancos centrales ascienden aproximadamente a 5,1 billones de dólares, a los cuales hay que añadir 1,0 billones de dólares en intereses abiertos a través de derivados negociados en bolsas o en el mercado no organizado (OTC).

Si quieres descubrir la mejor opción para proteger tus ahorros, entra en Preciosos 11Onze. Te ayudaremos a comprar al mejor precio el valor refugio por excelencia: el oro físico.

Aprendre a administrar com gastem els nostres diners és primordial a l’hora de reduir les despeses familiars, i els petits desemborsaments poden acabar llastant la nostra economia més del que ens pensem.

L’empresari escocès-estatunidenc Andrew Carnegie (1835-1919) va formular la vella dita: «Take care of the pennies and the pounds will take care of themselves«, que ve a ser: “Cuida els cèntims i els euros es cuidaran ells mateixos”, per recordar als seus empleats de la necessitat de controlar les petites despeses. Tanmateix, aquests petits desemborsaments poden acabar llastant la nostra economia familiar.

Es coneixen com a despeses formiga tota una sèrie de petits pagaments per serveis o productes, de vegades innecessaris, que realitzem diàriament, quasi inconscientment, però que de mica en mica van minvant una part important del nostre pressupost al cap de l’any. Quantes vegades ens hem preguntat: “Però, en què m’he gastat els diners aquest mes?”.

Normalment, no donem importància a aquestes despeses quotidianes gràcies al seu cost relativament baix, això no obstant, identificar-les i reduir-les pot significar la diferència entre no arribar a fi de mes, o tenir un pressupost que ens permeti estalviar i anar de vacances.

Reduir les despeses invisibles

Tots som conscients dels costos de les factures de la llum, telèfon, gas, aigua, i les tenim assumides com un fet consumat. Tanmateix, per mandra, o per evitar problemes, poques vegades ens plantegem canviar de proveïdor per reduir el preu de la factura mensual. Un petit esforç que podria significar centenars d’euros estalviats al cap de l’any.

El cafè, el croissant, el menú del dinar, són petits capricis que ens alegren el dia, però un exemple perfecte de microdespeses, tot i que no sempre prescindibles, de les que en podem reduir el cost. Portar el dinar fet de casa o comprar al supermercat en comptes d’anar cada dia al bar només ens estalvia uns pocs euros setmanals, així i tot, sense dubte, ens sorprendrà l’estalvi que podem assolir en calcular quant suposen aquestes microdespeses en la factura anual.

Les comissions bancàries i les targetes de crèdit són unes despeses a les quals no donem massa importància, però que van sumant. Algunes entitats bancàries s’aprofiten del fet que aquestes petites comissions no seran vistes o reclamades pels clients. Reduir o eliminar el nombre de targetes de crèdit, i optar per una modalitat de pagament ajornat a final de mes que ens eviti pagar interessos, i són opcions que només requereixen un mínim d’esforç per la nostra part.

Canviar els hàbits de consum

Fixar-se en la compra de cada dia, comparar preus entre establiments o aprofitar les ofertes ens pot estalviar una quantitat important de diners, però canviar els nostres hàbits de consum és igualment important. Evitar comprar aigua embotellada, que sovint té un preu desmesurat, i beure aigua de l’aixeta o fer servir filtres, ens pot suposar un estalvi considerable que, alhora, contribueix a la reducció de residus plàstics al medi ambient.

Tanmateix, quantes vegades agafem el cotxe per distàncies curtes? I quant temps i diners perdem buscant aparcament? Potser podem plantejar-nos si una passejada, agafar el transport públic o fer servir una bici són més adients per alguns d’aquests trajectes. La nostra butxaca, salut, i el planeta ens ho agrairan.

Fer un replantejament dels nostres hàbits de consum i reduir les despeses formiga no ens ha de conduir a fer una vida monacal d’austeritat, al contrari, ens pot ajudar a tenir un bon pressupost per gaudir dels capricis que ens enriqueixen la vida, mentre eliminem despeses que ens la fan més difícil.

Si vols rentar la roba sense embrutar el planeta, 11Onze Recomana Natulim.

Les inversions financeres sempre comporten riscos, però si volem rendibilitzar els nostres estalvis sense desvincular-nos de les inversions, els metalls preciosos, considerats valors refugi, són una bona opció de poc risc. T’expliquem per què poden ser una bona alternativa d’inversió en temps de crisi.

La inversió es mou per un conjunt de forces econòmiques i polítiques que conflueixen per determinar la seva rendibilitat. Per norma general, com més potencialment rendible sigui una inversió, també vindrà acompanyada d’un risc implícit més elevat. Tanmateix, en un context econòmic mundial marcat per la incertesa, és d’esperar que alguns inversors pensin a protegir el seu capital amb l’adquisició de valors refugi com els metalls preciosos.

Davant d’una inflació que continua augmentant, els metalls preciosos, com per exemple l’or, ofereixen una protecció inflacionista única basada en el seu valor intrínsec, que no comporta risc de crèdit i no pot inflar-se. Això és veritat sempre que estiguem parlant de comprar ‘or físic’, però no és el cas si comprem ‘or paper’, a través de fons d’inversió, o altres modalitats, en dòlars, euros o qualsevol altra moneda que sí que es pot veure afectada per la inflació.

Dit això, una inversió significativa en or, o qualsevol altre metall preciós físic, pot resultar massa costosa a causa de les despeses transaccionals i d’emmagatzematge, per la qual cosa els fons d’inversió amb derivats o accions d’empreses mineres ens poden ser, a la pràctica, més convenients i versàtils a l’hora de diversificar la nostra cartera d’inversions.

En quin metall preciós invertir?

El sistema de divises de canvis fixos vinculats a l’or es va trencar el 1971 amb la fi dels Acords de Bretton Woods. No obstant això, l’or continua sent l’actiu refugi per excel·lència i un dipòsit de valor sense parangó que té tendència a revalorar-se quan hi ha incertesa en els mercats. 

La plata és un metall molt més comú que l’or i amb un valor fins a 100 vegades inferior que el seu germà daurat, per tant, és més assequible i fàcil d’adquirir i vendre. La seva volatilitat és més elevada, però molt més estable que les divises, accions o bons, i també és considerat un actiu refugi per antonomàsia en cas de crisi econòmica.

Igual que la plata, el pal·ladi i platí són considerats metalls industrials, en aquest cas, especialment per a la indústria automobilística en forma de catalitzadors, o en processos industrials i electrònica. Tanmateix, es tracta de metalls que no tenen la mateixa facilitat de subscripció i que sovint requereixen grans aportacions i més coneixements financers.

Metall físic o a través de productes financers?

De la mateixa manera que l’adquisició d’un objecte de valor o una antiguitat és una compra que comporta poca complicació i està a l’abast de tothom que vulgui fer una petita inversió, l’or i la plata són igualment accessibles en format físic. No obstant això, és important comprar en un establiment que tingui el segell de la London Bullion Market Association (LBMA), que permet als particulars comprar i vendre or i plata amb unes mínimes garanties.

Si ens decantem per un fons d’inversió o ETF, hem de tenir en compte que no tindrem possessió del metall preciós, fet pel qual perd gran part del seu valor intrínsec, i que és un model d’inversió que dona més versatilitat, però exigeix uns coneixements borsaris bàsics que requereixen intermediaris professionals del sector. 

Encara que els metalls preciosos representen una via útil i efectiva per diversificar els nostres estalvis i inversions, i ens poden ajudar a obtenir liquiditat en cas de necessitat, és crucial avaluar el risc que estem disposats a assumir i definir clarament els objectius d’inversió, abans de tirar-s’hi de cap.

Preciosos 11Onze t’ho posa fàcil perquè puguis comprar or al millor preu i amb total seguretat. Truca’ns i parla sense cap compromís amb un dels nostres agents per aclarir qualsevol dubte que puguis tenir i protegeix-te de les crisis econòmiques amb el valor refugi per excel·lència: Or Patrimoni.

Es el truco para ahorrar más eficaz y, a la vez, el más sencillo. Esta estrategia la conoce muy poca gente, pero una vez la descubres no puedes dejar de usarla. Hablamos del preahorro por transferencia.

Con sueldos bajos, vidas precarias y mil gastos, ¿cómo se consigue ahorrar? Te explicamos un método que te ayudará a lograr la independencia financiera. Eso sí, habrá que mentalizarse, entrenarse emocionalmente, y esto es quizás la parte más difícil de gestionar las finanzas propias. Porque el consejo que os daremos necesita constancia y persistencia, dos virtudes que la ciudadanía del Estado español no siempre demuestra, a juzgar por los datos.

En España, más de la mitad de la población no consigue ahorrar más de 50 euros al mes y los que lo hacen no acostumbran incrementar su saldo más de 200 euros. La cuestión, alertan los expertos, no es que no tengamos dinero para ahorrar, sino que no sabemos cómo hacerlo. Por eso, se inventan decenas de métodos que aseguran ser los que verdaderamente arreglarán nuestra situación: que si recortar gastos, que si usar aplicaciones… Pero ninguno de estos métodos es tan eficaz como el preahorro.

Ahorrar antes de gastar

La fórmula no tiene pérdida, porque tiene solo dos pasos. El primer paso es abrir una segunda cuenta, una cuenta de ahorro. El segundo paso es pedir a tu entidad financiera que, a principios de mes, una vez te llegue la nómina, haga una transferencia automática a la cuenta de ahorro. Puedes empezar con el 5% de tus ingresos. 

El truco es tan eficaz precisamente porque es sencillísimo, porque ni piensas en ello. Así no te tienes que romperte la cabeza pensando que ese mes no estás cumpliendo con el presupuesto detallado de gastos que te habías marcado: simplemente el dinero desaparece antes de que no lo puedas gastar. Además, como este dinero irá a parar a otra cuenta de forma automática, te dará demasiada pereza volver a moverlo. Sin que te des cuenta, en dos meses empezarás a ver cómo el saldo de la cuenta de ahorro sube sin cesar.

Si quieres lavar la ropa sin ensuciar el planeta, 11Onze Recomienda Natulim.

Ante la emergencia climática, la economía tiende a descarbonizarse a marchas forzadas. En un contexto de crecientes impuestos a las industrias contaminantes, un estudio señala que aumentar el porcentaje de oro en una cartera de inversión diversificada reduce su huella de carbono global sin que se resienta la rentabilidad.

Los datos de la UE confirman que Europa vivió en 2022 su verano más cálido y que las temperaturas en el planeta durante los ocho últimos años han sido las más elevadas desde que existen registros. El ritmo del calentamiento global hace inaplazable una reducción drástica en las emisiones de gases de efecto invernadero. Solo así se podrán evitar las consecuencias catastróficas asociadas al cambio climático.

Ante esta realidad, el proceso de descarbonización de la economía es una prioridad tan urgente que está condicionando gran parte de las actuales decisiones políticas, empresariales y de inversión. Y, en este sentido, un informe de la consultora Urgentem concluye que la inclusión del oro en una cartera de inversión diversificada “puede tener un impacto positivo en el rendimiento de la cartera desde una perspectiva de transición climática”, ya que reduce la huella de carbono global de la cartera sin que se resienta la rentabilidad. 

Cuanto más oro, menos emisiones

El estudio analizó cuál habría sido la evolución a lo largo de cinco años de carteras de inversión diversificadas con diferentes porcentajes de activos para determinar cómo la inclusión del oro afecta al perfil de riesgo-rendimiento y a la huella de carbono global. 

Su conclusión es que, por ejemplo, en una cartera con un 70 % de renta variable y un 30 % de renta fija, dedicar un 10 % de esa cartera al oro reduciría las emisiones un 7 %, mientras que aumentar el porcentaje de oro al 20 % supondría una reducción del 17 %. Además, hay indicios claros de que la inclusión de oro en la cartera mejora el perfil de riesgo-rentabilidad.

Aunque ninguna de las combinaciones de activos analizadas alcanzaría el objetivo de cero emisiones en 2050, las que más se aproximarían serían las que incluyen un mayor porcentaje dedicado al oro. De hecho, las únicas que consiguen reducir emisiones son las que dedican como mínimo un 20 % de la inversión al oro.

En cuanto a la contribución de las carteras de inversión al aumento de la temperatura global proyectada hasta el año 2100, el oro también tendría un papel muy positivo para mitigar su impacto climático. El estudio calcula que dedicar la mitad de la cartera al oro supondría una reducción del 40 % (más de 1º C) en el calentamiento generado por esa cartera. Una cartera con un 70 % de renta variable y un 30 % de renta fija generaría un incremento de 2,96 °C, mientras que una con un 45 % de renta variable, un 5 % de renta fija y un 50 % de oro solo la aumentaría 1,76 °C.

¿Y si aumentan los impuestos a las emisiones?

Una de las principales herramientas políticas para frenar el cambio climático y acelerar la transición hacia una economía libre de emisiones son los impuestos a la emisión de gases de efecto invernadero. En este sentido, el análisis de los precios asociados al dióxido de carbono muestra que una mayor proporción de oro contribuirá a reducir el riesgo de mercado para una cartera. Y cuanto más se endurezcan las políticas de reducción de emisiones, más conveniente será ampliar el porcentaje de oro en la cartera.

Los autores del estudio admiten que el marco temporal limitado (cinco años) de los datos recabados inicialmente y el rendimiento relativamente superior del oro durante este periodo pueden haber sesgado las expectativas de rentabilidad del oro, pero advierten que el análisis a más largo plazo también confirma el efecto favorable de la inclusión de oro sobre el perfil de rentabilidad de la cartera, aunque en menor medida. 

Por otra parte, los autores del informe asumen que un inversor hereda una proporción sustancial de la huella de carbono asociada a la extracción y producción de oro. Por eso, su análisis prospectivo les permite valorar cuánto afectaría a las carteras el potencial de descarbonización de este metal precioso.

Si quieres descubrir la mejor opción para proteger tus ahorros, entra en Preciosos 11Onze. Te ayudaremos a comprar al mejor precio el valor refugio por excelencia: el oro físico.

Mientras el foco mediático baila al ritmo del precio del oro y la plata, otra batalla se libra en silencio. No aparece en los gráficos con velas japonesas ni alimenta euforias cripto. Se decide en comités técnicos, en anexos regulatorios y en siglas que parecen anodinas.

Aquí no hay promesas de rentabilidades explosivas. Hay ratios. Hay letra pequeña. Y hay un concepto que puede sonar aburrido, pero que explica muchas cosas: la Net Stable Funding Ratio (NSFR). Porque cuando la regulación toca la palanca de la financiación bancaria, el mercado se adapta, y a menudo lo hace más rápido de lo que parece.

Cuando se habla de Basilea, mucha gente imagina la bonita ciudad suiza de gran recuerdo futbolístico para algunos, pero sin un poder ejecutivo global porque la ciudad de Basilea no gobierna, sino que lo hace el Banco de Pagos Internacionales (BIS) —con sede en la ciudad—, el cual se dedica a diseñar estándares prudenciales. De hecho, el BIS desarrolla recomendaciones que luego cada jurisdicción adapta —o matiza— a su ritmo político y económico.

Este es el primer punto que a menudo se distorsiona en el relato viral: un estándar global no es un decreto mundial que entra en vigor de manera simultánea. La regulación financiera no funciona con interruptores, sino más bien con calendarios, interpretaciones y adaptaciones nacionales.

Y es precisamente en este terreno técnico, lejos del ruido, donde se juega una parte importante del futuro del “paper gold”.

NSFR: la norma que penaliza el corto plazo

En Estados Unidos, cuando se habla del “Basel III Endgame”, el debate se centra sobre todo en capital y ponderaciones de riesgo para las grandes entidades. Pero el calendario no es homogéneo y el desarrollo normativo está sometido a tensiones políticas y presiones del sector financiero.

La regulación no es un interruptor que se enciende de un día para otro, sino que hace referencia a un mosaico de decisiones técnicas, adaptaciones nacionales y equilibrios de poder. Y en ese mosaico, la pieza clave que afecta directamente al mercado de metales es el Net Stable Funding Ratio (NSFR).

Traducido a lenguaje llano, el NSFR busca evitar que los bancos financien activos a largo plazo o menos líquidos con dinero volátil y a corto plazo. Es una lección aprendida en 2008 cuando el problema no era solo la calidad de los activos, sino la fragilidad de la financiación. Y aquí es donde el oro entra en escena. 

Según el World Gold Council, determinadas exposiciones a oro dentro del balance pueden requerir un 85% de Required Stable Funding en el cálculo del ratio. Dicho de otra manera: mantener ciertas posiciones en oro exige financiación estable, y la financiación estable tiene un coste.

Esto no prohíbe el oro, pero cambia su economía. Si antes determinadas operativas con “metal en papel” eran eficientes porque la financiación era barata, ahora pueden resultar menos atractivas desde un punto de vista regulatorio.

Y aquí aparece el debate real: el oro asignado —lingotes identificados, con propiedad clara— frente al oro no asignado —un derecho de crédito contra una entidad—. Entonces, la diferencia no es ideológica, es estructural. Cuando una norma como el NSFR encarece el riesgo de transformación, el sistema tiende a premiar lo que es más transparente y menos dependiente de palancas de financiación. La regulación no destruye una práctica de un día para otro, pero sí modifica sus incentivos. Y cuando cambian los incentivos, cambia el mercado.

El espejismo del “Tier 1”

Una de las trampas más recurrentes en este debate es la idea de que “el oro pasa a ser Tier 1 como el cash o los bonos del Tesoro”. La frase es impactante, pero técnicamente imprecisa. Aquí conviene separar tres cajas que a menudo se mezclan interesadamente:

• El capital regulatorio Tier 1 (CET1 o AT1), que es capital propio del banco. 
• Los activos líquidos de alta calidad (HQLA) utilizados para el cálculo del LCR.
• Y las ponderaciones de riesgo que determinan requerimientos de capital.
  

No son lo mismo. Que el oro tenga un determinado tratamiento prudencial no lo convierte automáticamente en capital bancario de máxima calidad. Por eso, cuando alguien afirma que “ya es como los Treasuries”, la pregunta no es si te gusta el oro, sino: ¿en qué ratio, en qué país y según qué texto legal?

Dicho esto, hay consecuencias reales. Si sostener determinadas posiciones resulta más caro desde el punto de vista regulatorio, el mercado ajusta comportamientos. Puede haber menos interés bancario en productos no asignados, mayor exigencia de colateralización, revisión de comisiones o ajustes en servicios de clearing y préstamo de metal. No es una conspiración ni un “portazo” repentino. Es gestión de balance. La regulación prudencial no destruye mercados, pero redistribuye costes. Y cuando el coste cambia, el comportamiento cambia.

Para el ahorrador, el debate deja de ser técnico y se vuelve práctico. Si tienes exposición a “oro” a través de un producto financiero, la pregunta esencial es muy simple: ¿qué tienes exactamente? ¿Metal físico asignado o un derecho de cobro contra una entidad?

La diferencia no es filosófica, es jurídica. En un entorno donde ciertas estructuras pueden resultar más costosas para la banca, las condiciones contractuales pueden cambiar, los precios pueden ajustarse o algunas líneas pueden reducirse. No es apocalipsis. Es adaptación. Pero es también una lección de educación financiera: lo que parece barato y líquido “porque sí” a menudo implica un riesgo que no vemos.

Finalmente, conviene evitar comparaciones grandilocuentes. 1971 supuso un cambio estructural del sistema monetario global. El NSFR es regulación prudencial, pero ni de lejos es el mismo nivel de ruptura.

Ahora bien, que los bancos centrales refuercen reservas de oro en un contexto de deuda elevada y tensiones geopolíticas indica algo claro: el oro actúa como termómetro del sistema, no como detonante de un complot. La regulación no te dice qué comprar, pero sí qué promesas resultan más caras de mantener. Y en un mundo de productos complejos y balances inflados, el verdadero lujo es la claridad: saber qué tienes, cómo está custodiado y qué riesgo jurídico asumes.

Controlar el activo, no la promesa

Si este debate sirve para algo, es para recordar un principio elemental que con demasiada frecuencia olvidamos: poseer no es lo mismo que tener un apunte contable. En un entorno donde la regulación redefine costes e incentivos, la diferencia entre activo real y promesa financiera se vuelve central.

En 11Onze hace tiempo que insistimos en esta idea: transparencia, trazabilidad y control sobre lo que realmente es tuyo. El ruido viral pasará, pero los ratios seguirán condicionando el sistema. Proteger los ahorros no es creer en mitos, sino entender la fontanería financiera y decidir con criterio.

Si quieres descubrir la mejor opción para proteger tus ahorros, entra en Preciosos 11Onze. Te ayudaremos a comprar al mejor precio el valor refugio por excelencia: el oro físico.

El reconegut economista Robert Kiyosaki ha pronosticat “una crisi històrica”. Però, davant la incertesa, ell hi veu una oportunitat per a diversificar els estalvis. Què vol dir diversificar? Diversificar ens ajuda a invertir? L’agent 11Onze Xavier Esteve ens ho explica en quatre claus.

Kiyosaki, que és un inversor molt influent als Estats Units, i autor del bestseller ‘Padre rico, padre pobre’ (Debolsillo, 2016), afirma que la crisi que ve els pròxims mesos ens pot arrossegar a una “situació de col·lapse”, no només en el mercat de divises, sinó també en el de les criptomonedes i en el de metalls preciosos. Tanmateix, ell es mostra optimista: està convençut que tota crisi és una oportunitat per a qui ho sàpiga aprofitar. 

Alerta amb el deute, perquè pot provocar inflació

Segons l’agent 11Onze, Xavier Esteve, la crisi que ve té com a principal factor “el gran deute acumulat que hi ha al món, especialment als Estats Units”. Esteve explica que la relació entre el deute i el producte interior brut (PIB), és a dir, la capacitat de generar riquesa “no és, ara per ara, coherent”, o, en paraules de Kiyosaki, “no està sincronitzada”. De fet, Kiyosaki defensa una tesi alarmant: que el Departament del Tresor i la Reserva Federal dels Estats Units “estan inflant artificialment” el mercat de valors amb decisions “desconnectades” de l’economia real.

Esteve reconeix que inflar el mercat d’aquesta manera “no és gens bo”, i mira d’explicar-nos-ho: “S’està imprimint diner sense tenir en compte el que la gent gasta i, per tant, aquest diner se’l pot titllar de fals, en tant que no entra dins l’economia. En canvi, sí que té efectes en la pujada de preus, en una possible inflació transitòria els pròxims mesos”. Aquesta inflació transitòria, diu Esteve, pot enfonsar el castell de cartes que és el mercat i fer que els béns perdin el seu valor fins a cotes mai vistes. “La possible bancarrota de la immobiliària xinesa Evergrande també pot afectar a aquesta devaluació transitòria”, assevera. En aquest context, Esteve ens recorda que Kiyosaki adverteix que “els rics es faran més rics, però la classe mitjana i pobra cada vegada serà més pobra”. 

L’agent 11Onze també ens explica que les declaracions de Kiyosaki s’entenen pel fet que les preocupacions financeres dels EEUU pengen d’un fil de fa temps i, “sobretot ara, amb la inseguretat de l’economia real, i havent sortit de dos anys de pandèmia, que han afectat, entre d’altres, als ritmes de producció del petroli i gas”. Tot i que Esteve recorda que “l’economia no és una ciència exacta ni pot predir el futur”, sí que observa “símptomes preocupants”. “És preocupant, avui dia, la manca de determinades matèries primeres i l’alça de preus del gas, la llum o la benzina. El gran dubte és si la por i la manca de confiança s’apoderaran del mercat, o no”, assenyala.

Quan es desplomen els valors, toca invertir

Davant aquest possible escenari de crisi, com Kiyosaki, l’agent 11Onze es mostra optimista. Considera que les crisis, en tots els àmbits, són el pa de cada dia i “ofereixen moments de canvi”. “És llavors quan pots crear o cercar noves maneres per a millorar la teva situació financera”, afirma Esteve.

“No vull ser alarmista —segueix Esteve—. Kiyosaki ens diu que aquesta caiguda de preus ens donarà una oportunitat per a invertir en actius considerats de reserva de valor, com el bitcoin, l’or o la plata”. De fet, l’eminència de l’economia aconsella als petits inversors el que ell mateix farà quan els preus hagin caigut prou: “Soc optimista sobre l’or, la plata i el bitcoin, no sobre les accions. Quan es desplomin els seus valors, és quan jo en compraré”.

“No és bo posar tots els ous al mateix cistell”

En situacions de crisi econòmica, sobretot si es preveu transitòria com ho sembla aquesta, “preocupar-se no és la solució”, ens diu Esteve. La resposta demana mantenir la calma i “tenir una bona planificació que ens ajudi a superar qualsevol entrebanc financer”. “Fins i tot, si ho fem bé, aquesta planificació ens pot ajudar a millorar els nostres estalvis”, assegura.

Esteve s’anima a donar resposta als neguits del petit inversor amb dues dites, una d’elles molt catalana: “No és bo posar tots els ous al mateix cistell”. I la segona, atribuïda a Harold Macmillan, exprimer ministre del Regne Unit: “Hauríem de fer servir el passat com a trampolí, no com sofà”. “I tant que es pot diversificar. És una de les millors maneres d’invertir”, resumeix Xavier Esteve sense pensar-s’hi. Però, ben bé, què és això de diversificar?

Font imatge: Gage Skidmore

Distribuir els estalvis, arriscar petites quantitats

Diversificar vol dir distribuir els estalvis en diferents actius, sigui en moneda, metalls preciosos, productes d’inversió en borsa com els ETF, patrimoni immobiliari o criptomonedes, entre d’altres. Les noves tecnologies faciliten encara més aquesta diversificació. La nostra app El Canut oferirà pròximament aquesta possibilitat. I com que el valor d’aquests actius canvia en el mercat, diversificar et pot ajudar, no només a assegurar els teus estalvis, sinó també a invertir, tal com diu Esteve.

El nostre agent explica que, tot i que molts es pensen que la inversió és només per a professionals o persones que disposen de molt capital, “no és ben bé així”. “És evident que tothom té les seves dificultats i circumstàncies i, primer de tot, hem de tenir les necessitats vitals cobertes, sempre ho dic, però una de les virtuts d’11Onze és justament que, a través de La Plaça i de l’atenció 24 hores, intentem que els nostres clients disposin de tota la informació per a prendre les decisions encertades”, afirma Esteve, que recorda que 11Onze permetrà als clients invertir “amb quantitats petites, que no suposin un trasbals”. Com deia el divulgador científic Eduard Punset: “Quan l’ecosistema no existeix, s’ha d’inventar”. “Ens hem de moure amb la marea”, rebla Xavier Esteve.

Si vols descobrir la millor opció per protegir els teus estalvis, entra a Preciosos 11Onze. T’ajudarem a comprar al millor preu el valor refugi per excel·lència: l’or físic.