Oro: mejor rentabilidad de lo que pensabas

El papel del oro como activo indispensable para diversificar y reducir el riesgo de una cartera de inversiones frente a la incertidumbre económica está más que demostrado. Aun así, según un análisis hecho por el Consejo Mundial del Oro, su capacidad de proporcionar rentabilidad a largo plazo es más elevada de lo que generalmente se suele asumir.

Aunque generalmente se percibe como una opción conservadora para reducir el riesgo de nuestras inversiones y que su función principal es la de depósito de valor, un informe elaborado por el Consejo Mundial del Oro (WGC) concluye que los análisis tradicionales de los rendimientos del oro dejan de lado algunos factores importantes que revelan una rentabilidad a largo plazo mejor del que se suele pensar.

Según el WGC, existen marcos para estimar la rentabilidad del oro a largo plazo, pero carecen de un enfoque sólido que se ajuste a las hipótesis del mercado de capitales para otras clases de activos. Estas estimaciones están estrechamente correlacionadas con el nivel general de precios mesurado por el índice de precios de consumo (IPC). De acuerdo con esta premisa, la rentabilidad esperada del oro a largo plazo suele oscilar entre el 0% y el 1%.

Sin embargo, el análisis hecho por el organismo concluye que, si bien los estudios existentes son ricos en información, con frecuencia se basan en dos pautas que, en su opinión, “caracterizan erróneamente al oro y han llevado a conclusiones sesgadas”.

El Patrón Oro y la inversión financiera

Para empezar, casi todos los modelos utilizan datos de periodos con patrón oro. A pesar de que el Consejo Mundial del Oro acepta que por norma general es mejor tener tantos datos históricos como sea posible, al analizar los precios del oro, la cronología más larga sesga los datos porque durante la mayor parte del siglo XX el precio del oro lo fijaban los bancos centrales.

“Aunque su rendimiento histórico durante los periodos del Patrón Oro es una referencia interesante, lo más importante es su estructura de mercado y su comportamiento después de 1971”. Por lo tanto, a fin de evitar este sesgo, el organismo utiliza datos a partir del 1971 para hacer su análisis.

El otro factor que puede provocar que el análisis del comportamiento a largo plazo del oro sea poco fiable es que los modelos suelen asumir que la inversión financiera impulsa casi exclusivamente la demanda, ignorando otros factores importantes de esta. Según el estudio, la inversión financiera representa un porcentaje relativamente pequeño de la demanda en relación con las reservas de oro existentes, mientras que otras fuentes son más importantes a largo plazo.

En conclusión, usando este modelo revisado que propone el Consejo Mundial del Oro, la rentabilidad del oro ha estado mucho mejor en los últimos 50 años de lo que sugieren los análisis convencionales, con una media anual del 8%. El mismo modelo prevé una rentabilidad media anual del 5,2% durante los próximos 15 años.

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Oro Físico: El refugio dorado en tiempo de tormenta geopolítica

El precio del oro físico, el activo tangible que ha fascinado a la humanidad durante milenios, no para de batir récords. En un año ha pasado de valer 69 € el gramo a rondar los 95 €, un incremento del 40% de su valor, y no hay indicios que la subida se vaya a moderar. El metal dorado vive una época dorada gracias a un cóctel explosivo de inestabilidad geopolítica, miedo a la inflación y la búsqueda frenética de activos seguros por parte de inversores y bancos centrales.

El mundo es un polvorín. El conflicto en Ucrania entra en su cuarto año, con tensiones que continúan exacerbándose. La de Israel en Gaza, sumada a los ataques contra Irán, han elevado el riesgo de una conflagración regional más amplia en el Oriente Medio. Esto, añadido a las tensiones crecientes entre Estados Unidos y China desencadenadas por la guerra arancelaria de Donald Trump, y a la incertidumbre política en numerosas regiones, ha provocado una fuga hacia la seguridad.

Históricamente, el oro ha sido una de las mejores garantías contra la inflación a largo plazo. A pesar de que la inflación se ha moderado en los últimos meses, el Banco Mundial ha alertado de los riesgos de volatilidad en los precios de las materias primas y de presiones inflacionarias persistentes en un entorno geopolítico fragmentado. Es en este momento cuando el poder adquisitivo de las monedas fiduciarias disminuye y el valor del oro tiende a subir, señala un informe del Fondo Monetario Internacional (FMI) que analiza la efectividad de las coberturas inflacionarias. Así pues, dadas las tensiones geopolíticas mencionadas (que afectan la oferta energética y de materias primas), la persistencia de presiones en las cadenas de suministro y los elevados niveles de deuda pública, muchos economistas temen un nuevo episodio inflacionario.

Un metal brillante en un mundo oscuro

El ascenso imparable del precio del oro físico es un síntoma claro de los tiempos que vivimos: un mundo lleno de tensiones, incertidumbre y miedo a la pérdida de valor del dinero. La combinación letal de conflictos armados, rivalidades entre grandes potencias y la persistencia de la amenaza inflacionaria convierten al metal dorado en el refugio preferido tanto por los grandes bancos centrales como por los inversores particulares que buscan proteger sus ahorros. Mientras la tormenta geopolítica y económica no se apacigüe, el oro físico todavía brilla como el ancla más sólida en un mar agitadísimo. En este contexto, hay que considerar su adquisición como parte de una estrategia de protección del patrimonio. Por lo tanto, esto deja de ser una opción exótica para convertirse en una medida de prudencia financiera cada vez más tendido.

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El oro es considerado tradicionalmente como el mejor activo para protegerse de la inflación, una medida fiable de cobertura contra el riesgo de perder poder adquisitivo. Aun así, algunos inversores consideran los bonos gubernamentales como una alternativa más segura donde invertir nuestro dinero ante la incertidumbre de los mercados. Analizamos las ventajas y desventajas de estas dos opciones.

Las compras de oro durante los últimos tres años han tenido un rendimiento estelar con máximos históricos para los inversores y han visto una subida del 40% de su valor. La condición de activo refugio, generalmente atribuida al oro, se ha confirmado gracias a la incertidumbre causada por la pandemia y a la subsecuente inflación, que ha penalizado la rentabilidad otros activos. Una vez más, el oro ha proporcionado una valiosa cobertura frente a un futuro incierto.

Algunos economistas argumentan que el oro solo aumenta en valor cuando una moneda se devalúa o en un contexto de inflación elevada, y que no ofrece retornos adecuados en otros escenarios de mercado. Mientras que es cierto que el oro tiende a aumentar de valor en épocas de inestabilidad financiera o de devaluación de la moneda, no son los únicos factores que incrementan su valoración por encima de la media. Por ejemplo, en el periodo desde el 2013 hasta el 2020, la inflación fue muy baja, y los efectos más nocivos de la crisis y la inestabilidad económica ya se habían superado en gran parte del mundo, no obstante, el valor del oro aumentó de manera constante.

Aun así, tenemos que tener en cuenta que, si nos decantamos por invertir en oro a través de un fondo de inversión o ETF, no tendremos posesión del metal precioso, hecho por el cual pierde gran parte de su valor intrínseco, y es un modelo que da más versatilidad, pero exige unos conocimientos bursátiles básicos que requieren intermediarios profesionales del sector. Cuando compras oro físico, eres propietario del metal, mientras que invirtiendo en oro digital lo que tienes es un derecho o una opción. Además, como que no se trata de un apunte contable, no puede suspender pagos. A diferencia otros activos financieros, el oro siempre lo podemos tener a mano.

Bonos gubernamentales

El atractivo más grande de comprar bonos gubernamentales es que tenemos asegurada cierta rentabilidad, positiva o negativa, de la inversión. Esto puede parecer contradictorio, porque de toda la vida, cuando alguien le presta dinero a otra persona, le cobra un interés y, por lo tanto, a priori puede costar de entender que algunos bonos coticen con rentabilidad negativa.

Esta aparente incoherencia es debida al hecho que algunos grandes inversores buscan seguridad en valores refugio, como los bonos gubernamentales, durante épocas de turbulencia de los mercados financieros. La crisis del 2008, con la quiebra de Lehman Brothers y otros bancos, puso de manifiesto que el Fondo de Garantía de Depósitos, que en España cubre 100.000 euros por cliente y entidad, no es nada más que un premio de consolación, si hablamos de depósitos de millones de euros.

Por lo tanto, cuando hablamos de grupos de inversión con grandes cantidades de dinero puede ser preferible comprar bonos de países con la máxima calificación crediticia (AAA), incluso cuando ofrecen una rentabilidad negativa, puesto que, a diferencia de los bancos, esto nos garantiza la gran totalidad de nuestro activo. Aun así, puede haber un motivo especulativo: comprar deuda con rentabilidad negativa esperando que esta rentabilidad baje todavía más, de forma que el precio de los bonos suba.

Este es un escenario poco aplicable al inversor mediano o pequeño, que tiende a comprar títulos emitidos con un valor nominal y que paga un interés determinado explícito sobre la inversión, trimestralmente, semestralmente o al vencimiento. Y que, aun así, también pueden cotizar al mercado bursátil para ofrecer a los inversores la posibilidad de vender o comprar antes de su plazo.

Seguridad y rentabilidad

Antes de invertir hay muchos factores que tenemos que tener en cuenta en la hora de decidir qué activo financiero es el más adecuado para nosotros. Y es vital evaluar el riesgo que estamos dispuestos a asumir y definir claramente los objetivos de inversión. Por norma general, cuanto más rentabilidad tiene una inversión, más riesgo comportará. Y a la inversa: si queremos una inversión muy segura, tendremos una baja rentabilidad.

Los metales preciosos, especialmente el oro, rompen un poco esta norma, con rentabilidades muy elevadas en tiempos de crisis económica, atendida su condición de valores refugio, y con precios relativamente estables cuando hay menos demanda en épocas de crecimiento económico. Pero siempre manteniendo una tendencia al alza a largo plazo, que también viene acompañada de una gran liquidez gracias a su valor intrínseco.

Por otro lado, el binomio rentabilidad-riesgo es evidente si hablamos de bonos gubernamentales. Unos valores de renta fija emitidos por gobiernos, y que son considerados libres de riesgo siempre que estemos hablando de países desarrollados con economías seguras y solventes, y con una probabilidad prácticamente inexistente que dejen de pagar a sus acreedores. Aun así, siempre acompañados de rentabilidades relativamente bajas o incluso negativas en el caso de Alemania.

Esta baja rentabilidad se puede ver afectada por la inflación, si tenemos en cuenta que los cupones que pagan la renta fija son nominales en el tiempo. Por lo tanto, ante un aumento de la inflación, baja su valor real y la rentabilidad de esta renta fija también es menor. Este es un escenario donde la compra de oro nos ofrece una mejor protección inflacionaria, gracias a una más elevada rentabilidad, manteniendo una alta seguridad y liquidez. Si te interesa comprar oro, 11Onze te ayudará a hacerlo a partir de la semana próxima.

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Preciosos 11Onze se convierte en la primera entidad del Estado español en facilitar acceso directo a diferentes minas de África para instituciones y grandes empresas que quieran comprar grandes cantidades de oro. El febrero de 2022, 11 Onze ya fue pionera ofreciendo a los miembros de su comunidad la oportunidad de comprar oro colectivamente para protegerse de la inflación.

11Onze irrumpe con fuerza en el mercado internacional del oro con ORigen: la posibilidad de comprar oro físico en grandes cantidades (desde kilos a toneladas) gracias a haber conseguido acceso directo a varias minas de África. Así, Preciosos 11Onze hace un gran paso adelante con la intención de poder surtir directamente el mercado nacional e internacional con oro físico de la mejor calidad. El público a quien va dirigido este producto son las refinerías de oro europeas, asociaciones de joyeros, grandes empresas e inversores institucionales, por lo tanto, no está pensado para pequeños inversores.

La evolución de la cotización del oro en los últimos años ha constatado por qué este metal precioso es el valor refugio por excelencia no solo en la hora de asegurar nuestros ahorros, sino por grandes inversores que quieren diversificar sus carteras en momentos de incertidumbre económica y geopolítica como el actual.

Preciosos 11Onze

Ya hace tres años que 11Onze se convirtió en la entidad financiera pionera al ofrecer oro físico a su comunidad, impulsando compras colectivas de oro con el objetivo de conseguir una plusvalía con la compra y venta de este metal precioso.

Ahora ha llegado el momento para 11Onze de crecer vendiendo oro físico en grandes cantidades a escala internacional. Tenemos los acuerdos exclusivos necesarios para garantizar el aprovisionamiento de oro desde sus orígenes, principalmente con minas establecidas en varios países africanos como Mali, Uganda, Tanzania y Suráfrica. Y estamos trabajando para extender nuestra red en América de sur.

Acceso directo a minas de África

Si quieres el mejor producto al mejor precio, tienes que ir a su origen. Después de tres años en el sector, Preciosos 11Onze ha podido poner en marcha ORigen.

De este modo, Preciosos 11Onze se convierte en la primera entidad del Estado español en poder facilitar acceso directo a oro de origen. Y podemos ofrecer cantidades de oro desde 10 kg hasta varias toneladas por compras puntuales o recurrentes. Oro de la mejor calidad y a un precio sin competencia, con descuentos que pueden llegar hasta el 27% del precio LBMA.

Una compra con todas las garantías

11Onze Preciosos entiende los retos a los cuales se enfrentan los compradores en este mercado, especialmente cuando tratan con comunidades mineras remotas y locales. Como facilitadores o mandatarios del comprador, aportamos recursos indispensables para facilitar, con todos los avales, este tipo de transacciones comerciales.

Nuestro papel es fundamental, puesto que tenemos contacto directo con las minerías, avalando un proceso transparente y con todas las garantías. Además, nos encargamos de todos los contratos, documentación y verificación necesaria. Este es un paso clave del proceso, especialmente cuando se trata de comprar, transportar y refinar grandes cantidades de oro entre fronteras.

11Onze ha creado un procedimiento que garantiza que el comprador recibirá oro refinado de la mejor calidad y al mejor precio, cumpliendo todos los requisitos legales y eliminando cualquier posible estrés del proceso de compra. Para las instituciones, asociaciones de joyeros, refinerías o grandes empresas que quieran acceder a más información sobre ORigen, se pueden poner en contacto con uno de nuestros agentes aquí.

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Todo el mundo se encontrará o se ha encontrado en algún momento de su vida con la necesidad de adquirir un inmueble, pero ¿qué nos conviene más? ¿Comprar o alquilar? ¿Qué opción nos beneficia más?

Comprar o alquilar es el eterno dilema del sector inmobiliario. Hay los perpetuos defensores, tanto de una opción como de la otra, con interminables discusiones sobre cuál nos resulta más ventajosa. Al final, pero, la respuesta es bien simple: depende. Depende de nuestra situación y de nuestras necesidades. Lo que parece ideal para alguien de cuarenta años, con un trabajo estable, puede acabar siendo absolutamente lo contrario para un joven de veinte y pico con ganas de ver mundo. Una decisión personal, pero que requiere una planificación importante. Analizamos la situación actual y las tendencias predominantes.

Ser propietario, ¿una cuestión cultural?

Esta disyuntiva se puede considerar también un tema cultural: el 74% de los catalanes viven en viviendas de su propiedad, y el resto en viviendas de alquiler. Pasa lo mismo en muchos países del sur, mientras que en el norte de Europa estos números cambian radicalmente: países como Alemania o Suiza apenas superan el 40% de propietarios. La tendencia de adquirir una propiedad sigue a la baja, especialmente entre el público joven, que vive unas perspectivas económicas que dificultan esta decisión.

La compra: inversión de futuro

Al comprar un piso, sea en un solo pago o a través de una hipoteca, estamos invirtiendo en nuestro futuro, destinando una parte importante de nuestros ahorros. Tener una vivienda de propiedad es una inversión de futuro, que te permite vender y recuperar parte del dinero en cualquier momento. De hecho, la situación económica actual anima a considerar la opción de hipotecarse, puesto que el bajo nivel en que se encuentra el euríbor puede reducir significativamente los intereses que pagaríamos en caso de contratar una hipoteca. Además, los precios de los pisos, a pesar de no ser bajos, se puede considerar que han moderado relativamente su precio después del año de pandemia.

Adquirir una vivienda equivale a ser propietario de una cosa fija, material y que siempre estará allá, y que por lo tanto nos resultará beneficioso si nuestro plan de futuro implica tener estabilidad: mantenernos en el mismo lugar durante años, tener un trabajo estable que no nos exija cambiar de localidad o que el espacio sea el adecuado para los planes familiares que tengamos.

El alquiler: libertad… ¿A qué precio?

El alquiler es la opción opuesta a la compra, y lo podemos resumir con las palabras libertad y flexibilidad: nos permite no estar ligados a ninguna de las viviendas que escogemos, y si en un año nos queremos marchar porque vamos a trabajar en el extranjero, llegan unos vecinos que no nos gustan, o simplemente para cambiar de aires, no hay ningún problema, sacado de las condiciones particulares que hayamos firmado en el contrato. Una gestión que también suele ser significativamente más económica que en el caso de la hipoteca, puesto que no necesitaremos notario ni gestiones legales relevantes. Este es un punto clave para los jóvenes o las familias con menos recursos que no disponen de ahorros suficientes para realizar los trámites de una hipoteca.

Esta flexibilidad esconde, pero, un hándicap importante: la duración limitada de los contratos. El alquiler que hemos cogido durará un tiempo determinado de años. A partir de entonces, es posible que el precio cambie y aumente. Independientemente del barrio o población en que vivimos, podemos encontrarnos en la situación de no poder pagar el nuevo alquiler, a pesar de haber estado muchos años pagando regularmente un dinero que al final “hemos perdido”: no se ha traducido en hacernos propietarios.

También hay que recordar que la libertad que puede proporcionar un alquiler puede ser un concepto relativo, puesto que hay cosas sobre las cuales no podemos escoger, por ejemplo las reformas del piso que queramos hacer, para las cuales necesitaremos el permiso del propietario.

Nuestra situación y nuestro perfil son únicos

Comprar o alquilar pueden parecer, y ciertamente son, dos conceptos opuestos, pero al fin y al cabo, no dejan de ser dos caras de la misma moneda: la necesidad de tener un lugar donde vivir.

Al final, cada persona es un mundo, y lo que unos pueden considerar básico, para otros no es más que un lujo innecesario, o incluso, una desventaja. Tenemos que hacernos una idea de cuáles son nuestros planes de futuro y, de acuerdo con nuestra situación personal y nuestras finanzas, escoger una opción u otra.

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Quan se’ns parla dels diners es comenta que són covards, que busquen la inversió segura, que fugen de la incertesa, que s’amaguen en aquelles inversions que donen molt rendiment. Però això es basa en uns supòsits simplificats de la realitat que hauríem d’examinar abans de creure’ns tot allò que se’ns diu. I un d’aquests supòsits és permetre que la informació que circula sobre les inversions sigui transparent i fiable

Quan es discuteix sobre “com organitzar” sempre hi ha una certa tendència derivar cap a la macroeconomia. Per exemple, quan es discuteix la viabilitat de l’Estat català, es confonen termes relacionats amb el “mercat” i l’“organització”.  Es diu que Catalunya no és viable perquè no és atractiu el seu mercat per a invertir-hi, referint-se a la mida del territori o al nombre d’habitants. D’altres comenten les dificultats organitzatives, sobretot de manca d’economies d’escala per tenir costos assumibles. Altres, mirant el mercat del deute, diuen que les emissions de deute català no tindrien sortida.

Per començar, la decisió d’una empresa d’invertir a Catalunya pot valorar-se d’acord amb si troba sinergies entre el seu sistema de valors corporatius i els de la cultura catalana (aspecte organitzatiu). I això sí, haurà analitzat abans sí els mercats potencials la fan viable. Per exemple, si es tracta d’un centre comercial, quantificarà si la localitat on se situï té potencial suficient (res a veure amb els habitants de Catalunya, si no del poble o ciutat en qüestió). Una empresa de serveis mirarà si té accés a mà d’obra qualificada i si la situació geogràfica li dona accés a altres mercats.

Invertir amb consciència

Cal observar aquests dies que aquells que valoren les inversions per assessorar a on han d’invertir els diners aquells que en tenen, tampoc es posen massa d’acord. De cop i volta el bo espanyol es qualifica de bo “escombraries”, i la prima de risc s’enfila. Llavors les declaracions d’alguna autoritat competent fan que torni a baixar la prima i sembla que les aigües turbulentes es tornen més tranquil·les. En cas de tenir diners, els invertiria seguint altres consells menys volubles, però suposo que les agències de ràting les formen persones que valoren la informació que reben, i la deuen fer circular de la millor manera possible, és a dir, en realitat, no deixen de ser persones que miren les notícies i les interpreten a la seva manera. Mirem el cas de Catalunya, tots podíem llegir a certa premsa internacional que havia demanat un rescat a l’Estat Espanyol.

Això sí que fa riure. Seria com si jo ingressés el meu sou a un compte de la comunitat de veïns, i la comunitat de veïns em digués que em rescata quan li dic que em doni diners per a pagar la quota de la comunitat. 

El problema arriba quan aquesta informació que es fa circular potser no és tan confiable com caldria, i les opinions acaben essent certeses que tenen conseqüències molt greus en l’àmbit dels interessos que s’han de pagar pels diners que ens deixen.

Tornem a un exemple casolà, seria com si el rebut de la hipoteca d’un mes a l’altra passés de 800 a 1200 euros perquè el meu veí li diu al banc que no podré pagar, i ho diu perquè un botiguer li explica al meu veí que em va fiar la darrera vegada i li dec la factura de la verdura. En aquests moments m’alegro que la meva hipoteca estigui ben firmada davant d’un notari i inscrita al registre de la propietat! També m’alegro de no haver de fer una ampliació d’hipoteca en aquests moments que el veí i el banquer es troben per conversar sobre les meves minvades finances. 

Més organització o menys mercat

Potser la clau és començar a parlar més de direcció d’organitzacions que d’economia de mercats. Perquè la realitat supera la teoria dels mercats perfectes i una de les raons de ser de l’organització anomenada “Estat” és precisament veure com es poden utilitzar els mercats com un instrument per millorar la vida de les persones. Acceptar que els mercats no són espais perfectes d’intercanvi entre individus, sinó que moltes vegades falta oferta, falta demanda, o bé totes dues.

Així que més que dir que els diners són porucs, podríem dir que depèn. Depèn de qui els té, i com és aquella persona, depèn de si creu en la inversió, o senzillament es tracta de diners sense ànima buscant maximitzar beneficis a curt termini, minimitzar riscos i no comprometre’s amb cap projecte concret. 

Molts petits empresaris utilitzen els diners que guanyen per a poder tirar endavant la seva autoocupació i l’ocupació de les famílies que en depenen, arriscant el seu patrimoni, i fins i tot, invertint quan no hi ha finançament garantit per les entitats que l’haurien de garantir. Aquests diners no els veig porucs, sinó més aviat al contrari, són valents. Però anem a pams, moltes de les opinions que escoltem del món empresarial, les fan moltes vegades grans directius, que no arrisquen el seu capital, i que no són estrictament empresaris.

Suposo que els empresaris, sobretot de PIMES, es troben ocupats treballant i intentant treure forces i recursos d’on sigui per a continuar vius i amb esperança. Ja està bé de parlar dels diners porucs i covards, i comencem a centrar-nos en les persones que els tenen a la butxaca i mirem què en fan. Això portaria a un debat molt més fructífer i productiu. I més autèntic.

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La preocupación de los mercados ante la volatilidad que está generando la escalada de tensiones entre Rusia y los Estados Unidos, junto con la moderada cotización del dólar, impulsa la demanda de activos refugio y hace subir el precio del oro por tercer día consecutivo.

La decisión de la administración de Joe Biden de permitir a Kiev atacar objetivos en territorio ruso con misiles estadounidenses de largo alcance ATACMS ha añadido leña al fuego de la guerra en Ucrania y continúa la escalada bélica de Washington. Este cambio de postura de los Estados Unidos aumenta la posibilidad de que el conflicto armado se extienda más allá de la frontera entre Rusia y Ucrania.

Dado que el uso de estos misiles requiere la intervención de operativos militares estadounidenses, el Kremlin considera que esta decisión equivale a una entrada directa de los Estados Unidos en el conflicto. La respuesta del gobierno ruso no hace más que reiterar lo que ya había anunciado hace unos meses ante la posibilidad que se usara armamento de la OTAN para atacar su territorio.

En este sentido, después de la confirmación por parte de Rusia del primer ataque con estos misiles contra una instalación militar en territorio de este país, el ministro de Exteriores ruso, Serguéi Lavrov, ha afirmado que “es una señal que Occidente busca una escalada”. Mientras que, por otro lado, el presidente Vladímir Putin ya aprobado un decreto que relaja los requisitos para el uso de armas nucleares.

El precio del oro logra nuevos máximos

En este contexto, el precio del oro se recupera después de que se desplomara a un mínimo de tres semanas frente a la decisiva victoria de Donald Trump gracias al buen rendimiento de los bonos del Tesoro y a la fortaleza del dólar.

La cotización de este metal precioso ha aumentado por tercer día consecutivo diametralmente opuesta a la del dólar, logrando un máximo de una semana y media, en torno a los 2.500 euros por onza. Esta revalorización se ha visto reflejada por el valor otros activos refugio y por el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidenses a 10 años, que el martes cotizaban en torno al 4,35%.

A pesar de que los inversores siguen preocupados por el riesgo de una nueva escalada de las tensiones geopolíticas entre Rusia y los Estados Unidos en los dos meses que le quedan a Biden, se espera que la inauguración de la presidencia de Donald Trump signifique el inicio de una posible negociación para poner fin a la guerra indirecta entre estas dos potencias en suelo ucraniano.

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Un informe de Future Market Insights señala que los Fondos para Litigios crecerán un 9,6% anual hasta 2033. El sector atrae el interés de inversores por la combinación de altos beneficios, menor riesgo y justicia social. 11Onze, a través de Financia Litigios que ofrece con un proveedor británico, se anticipó a la tendencia del mercado.

Hace cerca de dos años que 11Onze llegó a un acuerdo con un proveedor británico para que ofreciera a la gente de La Plaça la posibilidad de participar en un producto que llamamos Financia Litigios. La visión era sencilla: hay miles de casos estancados porque es necesario asumir unos gastos legales que la gente con pocos recursos no puede asumir. ¿Sería posible financiar estos casos contra los bancos y administraciones que han abusado de estos ciudadanos? ¿Sería posible, además de hacer justicia, ganar dinero? La respuesta es que sí, que el producto funciona y que genera ganancias entre el 9% y el 11%. Y no es nada que afirme 11Onze, sino clientes que han tenido la generosidad de compartir su experiencia con La Plaça, como Salvador, Dolors y Carme. Todos ellos han participado, sin saberlo quizás, en lo que actualmente se considera la vanguardia en el sector de la inversión.

El sector de moda

Así lo confirma un informe de la compañía americana Future Market Insights, que en un extenso trabajo documenta la evolución y perspectivas de los fondos para litigios. En el informe explican que “el mercado se está expandiendo debido a la creciente necesidad de financiación de litigios de los demandantes. Esto se ve impulsado por el aumento de los costes legales, así como por el deseo de personas y organizaciones de utilizar la inversión en litigios como método para ganar dinero”. En este sentido, prevén que a nivel global el sector de los fondos para litigios crecerá a un ritmo del 9,6% anual hasta 2033. Esto, en volumen de dinero, significa pasar de los 17.160 millones de dólares de 2023 a los 43.048 millones diez años después.

El crecimiento durante estos años estará sostenido, previsiblemente, por un marco regulatorio propicio que está facilitando la creación de firmas especializadas en la financiación de litigios. Además, las grandes firmas de abogados se están centrando en detectar casos que puedan significar victorias rápidas, pero que, hasta ahora, no podían salir adelante por falta de financiación. Actualmente, en el caso del Financia Litigios que 11Onze Recomienda, el porcentaje de victorias está por encima del 90% y en ningún caso se pierde el capital inicial, porque está cubierto por un seguro.

Bancos y grandes fondos de inversión

La alta rentabilidad y el bajo riesgo han atraído también a los grandes actores del mundo financiero y varios grandes bancos y fondos de inversión tienen previsto entrar en el sector de los fondos para litigios. En este sentido, desde 11Onze solo podemos aconsejar que los inversores, al recibir una propuesta, evalúen detenidamente los riesgos y si la propuesta encaja con sus valores. Por ejemplo, según apunta el informe, habrá un aumento significativo de fondos para litigios “en el sector de medios y entretenimiento, debido a un aumento de las demandas por infracción de marcas registradas y derechos de autor en toda la industria. Además, se prevé que el creciente número de reclamaciones por negligencia médica aumente la demanda de financiación de litigios en el sector sanitario”. En qué demandas quiere participar el inversor y qué porcentaje de victorias garantizan es un asunto que hay que pensar detenidamente antes de participar.

El Financia Litigios que 11Onze Recomienda

Actualmente, el producto que 11Onze Recomienda a través de su proveedor británico está centrado en demandas por abusos bancarios y de las administraciones públicas, en este último caso muy focalizados en asuntos de vivienda.

Financia las demandas contra los bancos. Haz justicia y consigue rendimientos por tus ahorros por encima de la inflación gracias a las indemnizaciones que tendrán que pagar los bancos. Encontrarás toda la información sobre Financia Litigios en 11Onze Recomienda.

Todo y la subida de precios hasta máximos históricos, los chinos recurren al oro para proteger sus ahorros en un contexto de incertidumbre económica y crisis del sector inmobiliario. Mientras la demanda de joyas de oro se desploma, se disparan las ventas de lingotes y monedas.

Tres años después del colapso de Evergrande, la crisis inmobiliaria de China sigue ejerciendo presión sobre un gobierno central que se enfrenta a una preocupante desaceleración económica. Algunos analistas se muestran escépticos ante la eficacia de las medidas propuestas por el gobierno central para estimular la confianza de los compradores de vivienda y el consumo en general.

Haibin Zhu, economista en jefe para China de JPMorgan, afirmaba a principios de septiembre en declaraciones en CNBC que “el hundimiento del mercado inmobiliario todavía no se ha acabado”, y añadía que el malparado mercado de la vivienda china continuará debilitándose, puesto que la serie de medidas gubernamentales de estímulo y apoyo no han sido “satisfactorias” para apuntalar el sector.

En este contexto económico, las empresas han recortado salarios, los jóvenes universitarios tienen dificultades para acceder al mercado laboral y los consumidores chinos, por sí mismos propensos a ahorrar mucho, se han vuelto todavía más frugales. Esto ha generado una gran demanda de oro por parte de los hogares chinos, que a pesar de la subida de los precios, siguen considerando el metal dorado como el mejor activo refugio.

De las joyas, a los lingotes y monedas de oro

Con subidas extraordinarias del precio del oro que duran ya casi dos años —solo desde principio de 2024 ya se ha revalorado un 23%— y cuando continúa marcando máximos históricos, no es de extrañar que las ventas de joyería se hayan desplomado globalmente. En China, las compras de joyas cayeron un 35% interanual en el segundo semestre.

Se trata del segundo trimestre más débil en la demanda de joyas desde el 2020, cuando se vio muy golpeada por la pandemia sanitaria de la Covid-19. Aun así, los consumidores e inversores chinos no han parado de comprar oro, sino que han dejado de lado las joyas por los lingotes y monedas, las ventas de los cuales, han aumentado un 46%, según datos de la Asociación China del Oro.

Es evidente que los hogares chinos se han volcado en masa a las compras de oro porque han perdido confianza en las inversiones tradicionales, como el sector inmobiliario o las acciones. Queda por ver como evolucionará el mercado inmobiliario y la economía china, pero está claro que la demanda de oro por parte de la población china está muy lejos de entrar en crisis.

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El oro se ha revalorado un 23% desde principio de 2024 y su cotización se mantiene en máximos históricos alrededor de los 2.260 euros. Las tensiones geopolíticas, las compras de los bancos centrales y la debilidad del dólar lo reafirman como el valor refugio por excelencia en tiempos de incertidumbre económica.

El precio del oro experimentó notable una subida este martes ante el optimismo que la Reserva Federal recortará los tipos de interés este mes y se mantiene alrededor de los 2.260 euros por onza, mientras la atención de los inversores se centra ahora en el informe de los cálculos sobre las nóminas de los Estados Unidos que se presentará el viernes.

Así mismo, la persistente demanda de oro por parte de los bancos centrales –solo el año pasado adquirieron más de 1.000 toneladas de oro, marcando un nuevo récord– la debilidad del dólar y las tensiones geopolíticas globales son los principales factores que han mantenido el valor de este metal precioso en máximos históricos.

Esto se ha visto reflejado en el significativo aumento de precio, un 23%, que ha experimentado desde principio de año, superando el rendimiento de índices bursátiles como por ejemplo el del S&P 500, que registra un incremento en torno al 17%, y duplicando su valor en los últimos cinco años.

Previsiones para los próximos meses

La narrativa de los mercados financieros sigue sin cambios y destaca el optimismo todo y las puntuales fluctuaciones que ha experimentado el precio del oro. La debilidad del dólar, el posible recorte de tipos y el bajo rendimiento de los bonos del Tesoro de los EE.UU. —los rendimientos de los bonos a 10 años han caído 25 puntos básicos en el último mes— crean un entorno favorable para la continuada demanda de oro.

Goldman Sachs afirmaba en su último informe de este martes que el oro tiene el mayor potencial de subida de precios a corto plazo, dado su papel como cobertura favorita contra el riesgo. Por el contrario, la débil demanda de China ha dado lugar a una perspectiva “más selectiva y menos optimista” sobre otras materias primas.

“Los inminentes recortes de tipos de la Fed están a punto de hacer que el capital occidental vuelva al mercado del oro, un componente en gran medida ausente del fuerte repunte del oro observado en los dos últimos años”, apuntaba el banco de Wall Street en su nota titulada “Go for Gold”. Dicho esto, ajustó su previsión del precio del oro de 2.700 dólares (2.444 euros) a principios de 2025, frente a la previsión anterior de finales de 2024, citando un mercado chino sensible a los precios.

Por otro lado, la demanda sostenida de los bancos centrales de todo el mundo que compraron una cifra récord de 483 toneladas de oro en el primer semestre de 2024, llevando a este activo a un máximo histórico, sugiere que el metal precioso mantendrá su atractivo como refugio seguro en los próximos meses.

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