Después de marcar un nuevo máximo histórico a las puertas de las elecciones presidenciales de los Estados Unidos, el precio del oro se desploma a un mínimo de tres semanas frente a la decisiva victoria de Donald Trump gracias al buen rendimiento de los bonos del Tesoro y a la fortaleza del dólar.

En un contexto de intensa polarización política, la incertidumbre sobre las elecciones presidenciales de los Estados Unidos y las tensiones geopolíticas en Oriente Medio impulsaron el precio del oro por encima de los 2.594 euros por onza, marcando un nuevo máximo histórico pocos días antes de los comicios estadounidenses y revirtiendo su proclividad a rendir por debajo de su precio medio a largo plazo durante el periodo próximo a las elecciones presidenciales.

Esta tendencia al alza ya venía espoleada por las compras de oro que continúan realizando los bancos centrales y la fuerte demanda asiática de este metal precioso. Aun así, lejos de cumplirse las previsiones de una reñida contesta electoral vaticinada por los sondeos publicados por la prensa generalista, la contundente victoria de Donald Trump, consiguiendo la mayoría en el Senado, controlando la Cámara de Representantes y ganando el voto popular, ha superado de largo los resultados del 2016 y evaporado la incertidumbre de los inversores.

El oro cae a medida que el dólar se fortalece

Mientras que los resultados electorales disparaban el dólar a un pico de cuatro meses y fortalecían los rendimientos reales de los bonos del Tesoro de los EE. UU. hasta niveles no vistos desde julio de 2024, el precio del oro se desplomaba un 3% hasta los 2.456 euros por onza, un mínimo de tres semanas y en camino de registrar su mayor pérdida diaria de los últimos cinco meses.

Las mejores expectativas de crecimiento económico y reducción de impuestos junto con la preocupación que los aranceles, un mayor déficit fiscal y las políticas de inmigración propuestas por Trump puedan revivir la inflación, explican la subida del valor del dólar y de los rendimientos de los bonos gubernamentales, lo cual hace que el oro, que no ofrece rendimientos, sea menos atractivo para los inversores.

Los analistas apuntan que esto también puede provocar que la Reserva Federal no recorte los tipos de interés tanto ni tan rápido como se esperaba. En cualquier caso, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidenses a 10 años subió 17 puntos básicos hasta un máximo de cuatro meses del 4,46%, a la espera de lo que anuncie la Fed a lo largo del día de hoy.

¿Es un buen momento para comprar oro?

No es de extrañar que esta combinación de acontecimientos políticos y económicos haya provocado un cambio en el sentimiento del mercado, afectando el atractivo del oro, que es inversamente proporcional al valor del dólar.

Aun así, ahora podría ser un buen momento para añadir oro a tu cartera de inversiones. Algunos analistas creen que la demanda continuará empujando los precios al alza, y esperan que pueda alcanzar los 3.000 dólares por onza en los próximos meses. Esto hace que, a los precios actuales, sea una atractiva oportunidad de compra para quienes busquen ampliar sus tenencias de oro.

Además, en un momento en que los bancos centrales siguen incrementando sus reservas de oro y el conflicto armado entre Israel e irán se sigue intensificando, hay peligro que estalle una nueva crisis energética, lo cual impulsaría la demanda de oro como valor refugio de los inversores y ahorradores.

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