Cada enero, Davos se convierte en el centro neurálgico del poder global. Presidentes, banqueros, grandes empresarios y organismos internacionales despliegan discursos sobre cooperación, sostenibilidad y prosperidad compartida. Pero mientras las cámaras enfocan los escenarios principales, hay silencios clamorosos que pasan desapercibidos. Y son precisamente esos silencios los que deberían preocupar más a los ciudadanos, a los ahorradores y a cualquier persona que intente proteger su futuro económico.

El World Economic Forum nació en los años setenta con una vocación aparentemente noble: facilitar el diálogo público-privado en un mundo cada vez más interconectado. Durante décadas, Davos fue el escaparate de la globalización triunfante. Crecimiento, libre comercio y estabilidad monetaria eran las palabras clave.

Hoy, el contexto es radicalmente diferente. Lo que antes era un espacio de optimismo se ha convertido en un espacio defensivo, donde las élites intentan preservar un sistema que hace aguas. No porque Davos haya perdido influencia, sino porque el mundo que ayudó a construir está entrando en una fase de fricción estructural.

Y aquí aparece la primera gran ausencia del relato oficial: la crisis de legitimidad. Davos no decide leyes, no vota presupuestos, no rinde cuentas ante la ciudadanía. Pero marca agenda. Y lo hace desde una óptica que prioriza la estabilidad del sistema por encima del bienestar de las personas.

Inflación y deuda: el gran elefante en la sala

Uno de los temas más citados en los pasillos —pero rara vez abordado en profundidad en los escenarios— es el nivel de deuda global. Gobiernos, empresas y familias arrastran volúmenes de deuda históricos. La respuesta institucional de los últimos años ha sido clara: más liquidez, más estímulos, más dinero creado de la nada.

En Davos se habla de “normalización monetaria”, pero casi nadie explica el coste real de este proceso. La inflación no es un accidente puntual: es la consecuencia directa de años de políticas monetarias expansivas. Y esta inflación actúa como un impuesto silencioso que erosiona el ahorro.

El silencio es revelador. Porque asumirlo públicamente implicaría reconocer que el poder adquisitivo de las clases medias seguirá bajo presión durante años, no como una anomalía coyuntural, sino como una consecuencia estructural del modelo. Implicaría admitir que el ahorro en dinero fiat es intrínsecamente vulnerable, expuesto a una erosión constante que no depende de malas decisiones individuales, sino de políticas monetarias deliberadas. Y, sobre todo, obligaría a decir en voz alta una verdad incómoda: que el sistema actual necesita inflación para sostener niveles de deuda que, de otro modo, serían impagables. Decirlo sería reconocer que la estabilidad se construye sacrificando valor… y que ese valor sale, casi siempre, del mismo bolsillo.

Davos habla de “estabilidad”, pero evita decir que esa estabilidad se construye a menudo a costa del ahorrador.

Geopolítica económica: el final del libre mercado tal como lo conocíamos

Otro de los grandes temas ocultos es la desglobalización selectiva. Oficialmente, nadie quiere hablar de proteccionismo. Pero en la práctica, las grandes potencias utilizan aranceles, sanciones, controles tecnológicos y políticas industriales agresivas.

El libre mercado solo es libre mientras conviene. Cuando entran en juego los intereses estratégicos, el discurso cambia. Davos lo sabe, pero lo formula con eufemismos: “resiliencia”, “cadenas de suministro seguras”, “autonomía estratégica”.

Traducido a nuestra realidad, esto significa menos comercio global, más bloques económicos y, inevitablemente, más incertidumbre. Un escenario con consecuencias inmediatas y muy concretas: mercados más volátiles, donde los movimientos bruscos dejan de ser excepcionales; inversiones cada vez más politizadas, sometidas a intereses estratégicos y decisiones gubernamentales; y riesgos que ya no son solo económicos, sino claramente geopolíticos, con conflictos, sanciones y alianzas condicionando el valor de los activos. El libre mercado, tal como lo habíamos entendido, ya no es el marco de juego.

Pero este cambio de paradigma rara vez se explica con claridad. Tal vez porque admitirlo significaría reconocer que el modelo global está cambiando… y no necesariamente para mejor.

Inteligencia artificial: promesa de productividad, riesgo social

Si hay un concepto omnipresente en Davos es la inteligencia artificial. Los discursos son casi mesiánicos: más productividad, más crecimiento, más eficiencia. Pero el debate sobre quién gana y quién pierde queda diluido.

La historia económica nos lo enseña: cada revolución tecnológica crea riqueza, pero también genera desplazamientos. La diferencia es que esta vez la velocidad es vertiginosa. Y las estructuras sociales no se adaptan al mismo ritmo.

Lo que no se está diciendo claramente es que esta transformación tecnológica no será indolora: muchos puestos de trabajo serán sustituidos antes de que aparezcan alternativas reales y estables, generando periodos de precariedad que no siempre se explican. Al mismo tiempo, la concentración de capital puede aumentar aún más, reforzando el poder de un número reducido de actores que controlan tecnología, datos e infraestructuras. Y sin políticas redistributivas sólidas y efectivas, la consecuencia es previsible: una brecha social más amplia, más profunda y más difícil de revertir.

Davos habla de “upskilling”, pero evita hablar de la pérdida de poder negociador de los trabajadores y del impacto real sobre salarios y estabilidad laboral.

Transición verde: consenso discursivo, factura difusa

El clima es otro consenso aparente. Todo el mundo está de acuerdo en que es necesaria una transición energética. Pero la pregunta clave —quién la paga— sigue sin una respuesta clara.

La realidad es que gran parte del coste de la transición recae sobre los mismos de siempre. Sobre los consumidores, a través de impuestos, tarifas y encarecimientos cotidianos presentados como inevitables. Sobre las empresas medianas, con menor capacidad financiera y tecnológica para adaptarse a ritmos impuestos desde arriba. Y sobre unos Estados ya fuertemente endeudados, que financian la transformación con más déficit, trasladando el coste al futuro mientras el margen de maniobra fiscal se reduce año tras año.

Mientras tanto, los grandes actores financieros siguen jugando a dos bandas. En Davos, el discurso es verde, responsable y comprometido; fuera de foco, sin embargo, muchas inversiones siguen criterios estrictamente rentabilistas, con horizontes cortos y poca disposición a asumir pérdidas reales. El relato tranquilizador oculta así una verdad incómoda: la transición será económicamente dolorosa si no se hace con criterio, equidad y realismo. Negarlo solo sirve para aplazar conflictos sociales y económicos que acabarán emergiendo con más fuerza.

Todo esto puede parecer lejano, abstracto. Pero no lo es. Davos no habla directamente de ti, pero sus dinámicas te afectan cada día: cuando la inflación erosiona los ahorros, cuando la volatilidad sacude los mercados, cuando la deuda condiciona las políticas públicas y cuando la tecnología redefine el trabajo. En este contexto, la pregunta clave no es qué dice Davos, sino cómo te proteges tú. Y aquí es donde el relato oficial falla: porque pide confianza en el sistema, pero ofrece pocas garantías reales. El sistema necesita que la ciudadanía confíe… incluso cuando los cimientos son frágiles.

La idea-fuerza que Davos evita

Tal vez lo que no se está diciendo en Davos es, precisamente, lo más importante: que la protección del patrimonio y del futuro no vendrá de arriba. No vendrá de cumbres, ni de declaraciones solemnes, ni de promesas institucionales. Vendrá del conocimiento, del criterio propio y de decisiones informadas. Entender cómo funciona realmente el sistema no es ser pesimista, es ser responsable. Y en un mundo de incertidumbres estructurales, la mejor herramienta no es la fe ciega, sino la conciencia económica.

Davos seguirá existiendo. Seguirá marcando tendencias y generando titulares. Pero la responsabilidad última no es suya. Es nuestra. En 11Onze lo tenemos claro: hablar de economía es hablar de soberanía personal. De cómo protegemos el ahorro, de cómo entendemos los riesgos y de cómo dejamos de ser simples espectadores para convertirnos en actores informados. Porque el futuro no se decide solo en Davos… también se decide en tu casa.

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